南方基金,長城證券

一、董事會秘書林林先生介紹公司基本情況公司成立于1998年,于2010年7月在深交所掛牌上市(股票代碼:0024520),集團產業以“電”為核心,是一家業務涵蓋輸變電設備制造、電力設計與工程服務等領域的專業化集團。公司有著豐富的產品開發和制造行業經驗,產品主要運用于電網新建和改造工程等方面,同時公司在電力工程咨詢、設計及施工以及光伏、風電及輸變電工程EPC總包等業務方面也具備相當實力。公司目前擁有兩大業務板塊:輸變電設備制造和電力設計與施工,公司技術創新能力強,生產實力雄厚,近兩年公司經營業績穩步增長。國家清潔能源的發展帶來電網升級改造需求也給公司未來的發展帶來了機遇和挑戰。公司將把握未來趨勢,不斷加強產品的智慧化、數字化、環保型升級。公司的發展戰略是聚焦電力能源主業,通過產品自主研發、收購兼并等方式擴充產品門類,強化產品結構,完善公司在輸變電設備制造和電力設計與工程服務兩大板塊并駕齊驅的產業格局。二、投資者提問1、問:公司主業分兩大板塊,請林總先介紹下輸變電設備板塊產品情況和各產品營業收入占比情況。答:公司輸變電設備產品主要包括三大產品:1、組合電氣,又稱GIS,目前公司有110kVGIS和220kVGIS,正在研發550kVGIS,從去年開始,GIS成為公司營業收入占比最大的產品;2、隔離開關和接地開關,這是公司傳統優勢產品,產品電壓等級從10kV至1100kV全覆蓋,是國家工信部認定的制造業單項冠軍產品,擁有國家認定的企業技術中心、曾榮獲國家科學技術進步獎特等獎等多項重要榮譽;成套電器主要由我們兩家子公司生產,產品種類較多,主要是高低壓成套設備、開關柜、環網柜等產品,主要應用于各配網變電站和用戶工程,現也開始應用于光伏、風電等新能源電站。2020年,隔離開關和接地開關占公司營業總收入27%,組合電氣(GIS)占公司營業總收入37%,成套電器占公司營業總收入18%。2、請問輸變電板塊未來的增長驅動力在什么地方?答、一是在國家電網建設需求的大背景下,公司將加快推進550kVGIS的研發進度,新產品投入市場后能給公司帶來新的利潤增長點,同時也可以帶動并穩定220kV、110kV等低電壓等級GIS的銷售。二是銷售渠道的下沉,隨著國家電網“放、管、服”的推進,二三級市場有著巨大的發展空間。公司除了繼續重視兩網集招訂單外,為了適應變化,公司繼續加強銷售隊伍建設,加大對二三級市場的開發力度,把市場做活做大,也會給公司該板塊的發展帶來不小的增量,公司今年在二三級市場取得了重要的突破,尤其是湖南本省的業績突出,承接了數十個變電站的改造工程。三是,抓住南方電網的投資機會,南方電網公司前段時間公布了“十四五”期間計劃投資6700億元,比十三五翻一番。我公司隔離開關產品今年在南方電網的公開招標中,中標成績不錯。組合電氣和成套電器也已經通過了南方電網的資質審查,明年有望參與到南方電網的集中招標中,如果順利中標,可為公司設備板塊帶來新的增長。3、公司的產能是否可以匹配未來產品可能帶來的增量?答、公司非公開發行的募投項目主要就是為公司產能擴充而服務,正在建設的GIS廠房,投入資金大,凈化等級高,建成后,預計可達到25億的產能。4、公司工程項目的介紹和未來的規劃如何?答:公司從2015年開始成立新能源電力子公司,承接光伏EPC工程總承包;2016年收購設計院華網電力工程公司,承接新能源項目的設計和總包業務。近幾年,公司做過的多個光伏和風電的新能源工程項目,多以自主開發后賣出股權的方式為主,存在投入資金較大、資金成本高等一定的弊端。目前,國家不斷加大對新能源行業的政策支持,該行業的發展蘊藏著更多的機會,公司也將緊隨國家政策方向,加快推進新能源產業的發展。而發展該產業公司未來的思路是盡量尋求與央企類大型企業進行深度合作,借助其資源、資金優勢,充分發揮公司設計和建設能力的優勢,共同開發,從而實現共贏。