興業證券,匯金資產,申萬宏源,上海復勝,福建天朗,上海雷根,九泰基金,天朗資產,深梧資產,鮑爾賽嘉(上海),中金財富,華安財保,中銀國際,嘉實基金,中郵人壽,珠海盈米,長信基金,乾石投資,國壽安保,圓信永豐,萬家基金,東方睿石投資,博時基金,上海國泰

一、2021年第三季度情況總結及展望(一)2021年第三季度情況總結公司前三季度營收為18.3億,同比增長15.21%。凈利潤為1.0億,同比下降18.42%。三季報主要指標的影響因素:收入端:受出口航運物流緊張以及9月份山東省限電政策等因素影響,導致一部分應于9月份交付的訂單沒有按時交付和確認收入,被延期到10月份交付確認。利潤端:1、大宗原材料費用上漲,導致產品毛利率未達到預期指標。2、投資收益同比和環比都呈現較大降幅。三季度投資收益僅確認1663萬左右,較上半年每個季度的4000多萬少了2000多萬,主要原因是公司參股投資的通達金租調整其財務核算政策,加大了資產減值準備計提,導致其三季度利潤下降,相應當期投資收益大幅下降。公司整體營收基本符合年初預期,其中物流和新零售業務板塊業務表現良好。物流業務物流板塊前三季度實現收入6.5億左右,同比增長超過60%。其中,國內物流柜業務收入穩定增長,同時海外物流柜大量訂單交付;自動化業務,前三季度實現業務收入2.7億左右(上半年度物流自動化業務確認收入為1.65億),同比繼續保持大幅度增長。新零售業務新零售板塊前三季度實現收入1.8億多,其中智能微超,智能取餐柜等產品收入達到了1.6億,同比增長超過80%。去年前三季度新零售板塊實現營收不到1億。金融業務金融業務板塊前三季度今年低于公司年初預期,前三季度實現收入5.3億左右。收入未達預期的原因與金融行業目前推廣信創的節奏有關,各大銀行延后了采購需求,等待金融行業優秀廠商進入信創名錄之后才會延續采購。傳統業務前三季度保持正常增長,實現營收4.6億左右,同比增長超過10%。(二)2021年總體展望全年營收預計同比實現一定幅度的增長,整個金融業務板塊調低全年預期,物流和新零售板塊會保持較高增長。根據手中的訂單以及目前需求情況,公司有較大把握完成營收目標,挑戰還是來自于成本端及毛利率影響。10月中旬出于保護投資者利益角度,公司制定了股份回購計劃,在10月29日股東大會通過后,3會通過股份回購方式去維護股東的權益。二、問答環節投資者:公司如何看待三大戰略行業未來2-3年的景氣度?董秘:金融行業:除了現金機具等設備的更新升級,未來大的投資點可能在數字貨幣的衍生應用需求。今年國內在推廣金融信創,這對于國產的設備、方案提供商是個較好的機會,能進一步增加銀行的金融設備、方案的國產化替代。物流行業:物流柜國內市場從2019年開始需求就趨于穩定態勢,物流某行業龍頭后續可能通過登錄資本市場融資并進一步加大投入;海外物流柜需求會持續增加,公司前三季度海外物流柜實現了1000多萬美元營收。國內物流自動化的市場需求從2019年四季度開始就很旺盛。今年前三季度有很多的市場機會,但限于產能影響,公司主動放棄部分采購招標機會,未來幾年該板塊的需求會保持高速增長。新零售行業:2020年受疫情影響線下零售行業景氣度不高,但隨著自助售貨、取餐柜等新型場景的增加,今年市場景氣度有所提升。僅前三季度新零售的營收已經達到1.8億,未來總體而言會維持不錯的趨勢。傳統業務:近幾年維持穩定趨勢。通過上游供應商兼參股公司華菱電子的打印頭銷售保持超過20%的增長可以看出,下游打印機的需求還是有新的增長機會,公司也會加大傳統行業的投入。投資者:影響公司毛利率的因素?全年的毛利率目標?董秘:前三季度毛利率同比下降5個點左右。主要原因在于:1、大宗原材料價格上漲導致產品毛利率受影響;2、產品銷售結構改變。前三季度毛利率相對較高的金融業務收入同比下降,毛利率相對較低的物流柜占比較大,攤薄了公司綜合毛利率。四季度毛利率的目標是要實現一定幅度增長。投資者:現金流波動的原因?怎么看全年的現金流趨勢?董秘:1、公司三季度在手訂單較多,季末受出口海運等影響,部分產品未能離岸,無法確認收入;2、限電影響產能,導致部分訂單沒有完成;3、前期已備貨生產的部分訂單未確認收入;4、物流自動化業務相比其他業務回款周期較長,形成資金占用。全年看,現金流較去年同比下降,但努力會扭負為正。投資者:限電政策對公司生產經營的影響?在手訂單能否如期交付?董秘:山東威海從9月中下旬開始執行限電,公司也積極響應,采取一系列措施以減少限電對公司的產能影響。三季度情況比較特殊,由于9月份訂單生產交付較集中,加之限電要求的突發性,對9月份的生產安排造成了比較大的沖擊。公司在10月份迅速調整應對,考慮到限電可能會長時間存4在,公司已經把不同廠區的生產設備和任務安排有序錯峰,目前評估對四季度的影響會比較小。投資者:新零售行業的各類下游客戶營收貢獻占比情況?董秘:前三季度新零售產品銷售額大概為1.8億。50%多來自于潮玩市場客戶,20%左右來自于取餐柜等創新應用的大客戶,20%左右來自于普通零售運營商。主要客戶都有比較大的增長。投資者:如何看待物流、新零售大客戶訂單的情況及長期訂單趨勢判斷?董秘:新零售:原先大客戶定制的售水自提柜產品項目情況比較特殊,近年來項目已經入尾期,采購在逐步減少。新零售很難再出現傳統意義上的大客戶,今年潮玩有一個大客戶帶來的全年貢獻預計能過億,這也和該客戶后續項目鋪設情況掛鉤。物流:物流柜國內大客戶主要是國內最大的物流柜運營商,根據公司自己的分析判斷,未來國內物流柜的需求會維持與今年相當的規模,不會有太大增長,可能會持續2-3年;物流柜海外大客戶是歐洲的一家快遞物流商,今年貢獻了大概1000萬美元的海外物流柜訂單,該客戶也是世界級的物流公司,未來會延續今年項目鋪設的力度。第二個增長點來自于物流自動化,主要客戶是還是國內幾個頭部領先的快遞物流、電商物流企業。這幾個客戶同比都有不同幅度增長,今年部分客戶的投入力度比較大。由于今年公司的產能、施工能力受限,公司也適當的放棄部分項目招標機會。投資者:城市合伙人計劃的推進進展?全年目標及項目的盈利情況?董秘:城市合伙人是去年就開始推的新零售運營,即自己布設或者與合伙人合作運營零售業務。到三季度為止,投入運營的點位數已經超過3000個,從三季度開始我們逐步減緩了設備投放及點位開發的速度,目的是保證已鋪設點位的盈利。總體已經略有盈利,取決于不同城市的布放量。目前在鋪設比較集中城市西安、威海等地,這些城市已經能較好盈利。年底計劃實現點位投放量一定程度的增長,上半年以快為先,下半年我們調整策略,以穩、以實現盈利為先,不強調鋪放速度。投資者:前三季度應收賬款高的原因?第四季度還可能有小范圍限電,有無具體措施達到全年目標?董秘:應收款高的原因:9月份集中銷售,當期銷售很難實現當期回款;物流自動化回款的周期較長。全年看,應收賬款對比三季度末會有所下降。限電情況:目前能夠采取的措施:1、結合四季度訂單重新排布生產計劃、進行錯峰生產,減少限電對于生產作業班次等的影響;2、內部采取節電的措施;3、部分非關鍵環節的生產任務外放給外部伙伴、供應商。投資者:國網項目的進展?董秘:公司一直在關注充換電柜市場,去年四季度國網第一輪招標的3600臺已在去年12月、今年1月份完成交付。我們也在關注其他非國網項目客戶的需求,今年前三季度來自其他運營商的項目5實現了3000多臺充換電柜的銷售與投放。國網及其他有影響力的機構可能在四季度有招標,但目前并不確定,公司一直在跟進。投資者:公司利潤端實現之前股權激勵目標是否有壓力?董秘:實現全年的考核激勵目標壓力比較大,但我們還是會朝著目標去沖刺,壓力主要來自于毛利率。