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1、限電政策以及原材料上漲對公司的影響限電政策具體到園區是分類實施,現有電力供應能滿足公司生產需要,生產經營有序。公司原料藥制劑一體化,中間體、原料藥、制劑整個產品鏈較長,原材料短期波動對成本端的影響較平滑。2、公司制劑業務的情況呼吸科產品:今年依然保持了高速的增長。主要來自于糠酸莫米松鼻噴劑和噻托溴銨粉霧劑兩個品種的增長。其中,噻托溴銨粉霧劑和糠酸莫米松鼻噴劑均處于快速增長期,技術壁壘較高,市場競爭格局良好,市占率有望進一步提升。公司在呼吸科產品線未來也有新的產品梯隊布局。麻醉肌松產品:羅庫溴銨注射液前三季度增長較快,目前仍有時間窗口做市場的覆蓋和布局。麻醉類的鹽酸羅哌卡因注射液,入圍第5批國家集采,從銷售端的反饋來看,銷量有質的提升。公司麻醉肌松類原料藥集采之前為自用,集采后的此類原料藥銷售有足夠的增長潛力。公司在麻醉類也有新制劑品種在陸續的研發布局。婦科產品:黃體酮膠囊是公司目前婦科類主力產品,但公司也做了該產品集采后的接力產品儲備。黃體酮軟膠囊研發順利推進,黃體酮凝膠準備正式BE。另外公司開展很多婦科小而美的產品的開發,比如屈螺酮炔?醇片、戊酸雌二醇片等。皮膚科產品:主要通過OTC的渠道在做,主要產品糠酸莫米松乳膏、曲安奈德益康唑乳膏等,目前不受集采影響,近年一直保持一個較好的增長。普藥產品:普藥是仙琚制藥的利基和穩定器,總體保持10%左右的增速。普藥價格低、量大,消耗原料藥多,如果原料藥價跌,普藥制劑端業績彈性體現;若原料藥漲價,原料藥端業績將彈性體現。3、公司原料藥業務的情況原料藥收入增速同比去年基本持平,單三季度原料藥收入略有下滑。主要有以下幾個原因:1)訂單周期的影響:去年三季度有些原料產品的訂單去年是三季度執行的,受到客戶訂單周期的時序影響,預計會在四季度或者明年一季度執行。2)新廠區認證因素:部分規范市場由于楊府原料藥廠區尚待FDA認證的,對新客戶的開拓有一定影響。3)高基數影響:去年三季度是原料藥單季度銷售創季度新高。總體來看,原料藥下游需求端消耗庫存已經持續幾個季度,預計逐步回暖。4、甾體原料藥的全球行業格局及變化情況全球范圍內的甾體藥物的市場容量大,廠家主要集中在大型跨國制藥公司,例如輝瑞、賽諾菲-安萬特、GSK、阿斯利康、勃林格殷格翰、拜耳、默克、TEVA、邁蘭等公司,每家公司也各具特點,分別在呼吸科、雌激素補充、短效避孕藥、皮質激素制劑等某類治療領域獨具特色。仙琚制藥依托現有楊府原料藥新廠區在皮質激素系列、性激素系列、孕激素系列、非激素系列四個系列中目前均具備良好的產品、產能和技術基礎;意大利Newchem廠區主要發展激素高端衍生物。5、公司中長期戰略定位及未來的發展布局公司將長期聚焦甾體激素領域,做全、做精激素產業鏈、不斷豐富原料藥及制劑產品結構,專注于綜合能力提升,不斷提升產品的價值,在行業內形成小而美的行業特色。制劑產品線:公司將專注于高壁壘的復雜制劑研究,比如肺部給藥、半固體凝膠,力爭在無菌混懸、吸入制劑等復雜制劑領域實現研發跨越,不斷的技術迭代和技術突破,實現高難度技術平臺突破,體現高價值。同時普藥基本屬于低價藥具備價格彈性、原料藥與制劑一體化方面具備成本優勢,在一致性評價基礎上做強做大普藥,豐富品類。原料藥產品線:最近國家發展改革委、工業和信息化部頒發了《關于推動原料藥產業高質量發展實施方案的通知》。原料藥是公司的根基和優勢之一,在原料藥發展的布局上,公司一直遵行綠色、低碳的發展理念。甾體激素原料藥具有高致敏性,對制造工藝、生產環境要求高;工藝過程復雜,兼具發酵和合成工藝。公司高度重視以技術工藝迭代為基礎的提質量擴容,已經專門組建原料藥研究團隊,優化一批、開發一批。目前已嘗試開展具有甾體特色的原料藥定制業務。6、集采對公司未來發展有多大的影響公司的產品若納入集采,主要是麻醉肌松制劑產品的收入端可能會有影響。順阿曲庫銨集采影響從二季度已經開始體現。鹽酸羅哌卡因注射液入圍第5批國家集采后銷量的迅速提升。基于公司的產品具有多品類、小品種的競爭特點,而且有原料藥與制劑一體化的優勢,集采影響相對中性。公司將努力加快產品開發,豐富產品梯隊,持續增強公司競爭力。