中信建投基金,天風證券

問:請簡單介紹下公司?

答:公司成立于2002年12月6日,由海南港航控股有限公司、深圳市鹽田港股份有限公司、中海(海南)海盛船務股份有限公司、中國海口外輪代理有限公司、自然人邢雯璐共5位股東發起設立。經過多年的努力,資產規模不斷擴大,公司經營業績穩步增長,內部控制、內部治理不斷完善,2009年12月16日公司股票在深圳證券交易所掛牌上市。海南港航控股有限公司是公司控股股東,持有公司58.53%的股份。公司實際控制人為國務院國有資產監督管理委員會。

公司注冊資本22.29億元,經營范圍為:國內沿海、近洋及遠洋貨物、汽車、旅客運輸,海南海口至廣東海安、湛江航線危險品車滾裝船運輸,貨輪運輸,港口裝卸、物流、旅游項目開發等。自設立以來公司一直以客滾運輸為主營業務,運營海口至海安、海口至北海2條客滾運輸航線以及西沙旅游航線。2017年度公司向控股股東發行股份收購了海口新海輪渡碼頭有限公司100%股權,新增了客滾輪渡港口服務業務。公司在2021年初完成瓊州海峽南岸航運資源整合的基礎上,又于年末完成了瓊州海峽北岸航運資源整合,所控制客滾船舶增加至50艘。目前公司擁有員工約3200人。公司管理層具有多年的客滾運輸管理經驗,已形成較為成熟的行業運作模式,相對于同行業的其他競爭對手,公司在人力資源、船舶運力、技術能力、管理水平等方面具有較大優勢,并籍此保持著南海客滾運輸市場中的龍頭地位。占有約80%的市場份額。

問:請介紹航運資源整合及如何取得航運合資公司控制權?

答:公司將運營15艘瓊州海峽海安航線客滾船舶連同海南方航運資源的3艘客滾船舶共同設立海南海峽輪渡運輸有限公司,公司持有海峽輪渡83%的股權。海峽輪渡將18艘船舶連同廣東航運企業的29艘客滾共同設立瓊州海峽(廣東)輪渡運輸有限公司。海峽輪渡再持有合資公司瓊州輪渡40%股份。為了保證主要盈利資產由上市公司控制,公司通過與徐聞海峽簽訂協議,徐聞海峽將對瓊州輪渡的11%股權享有的股東權利中的表決權(包括提議召開股東會及向股東會提出提案并表決等的權利)自瓊州輪渡成立之日起全權委托海峽輪渡行使,海峽輪渡擁有對瓊州輪渡的51%表決權,對合資公司實際控制并合并財務報表。

問:海安航線船票價情況?

答:客票41.5元/人,小車運費大約400~500元每輛,大車按照計費噸來計算,目前船票價格近10年未發生變動。

問:碼頭的收費模式?

答:通過收取票價中的代理費。

問:目前車客流量情況?

答:自疫情采取開放政策后,車客流量有所回升,車流量與2019年基本持平,客流量仍然有所下滑。

問:公司同粵海鐵路競爭情況?

答:公司的優勢有公司擁有47艘船舶,粵海鐵擁有4艘船舶,泊位方面也比粵海鐵多,粵海鐵1個泊位。市場份額方面公司約占八成,粵海鐵占兩成。

問:公司毛利率下降原因?

答:一個受疫情影響,然后還收到燃油成本及人工成本上漲影響。

問:請介紹公司和因免稅購物購方面產生的客流量有多少?

答:瓊州海峽年客流量約為1200多萬人次,公司約占市場份額的80%,因免稅購物產生的客流量不好統計,但目前占比較小。

問:離島免稅提貨點的租金收入?

答:提供了一千多萬租金收入,未來客運樞紐該塊租金預計仍然會上升。

問:公司對股權激勵的看法?

答:股權激勵的推出有利于捆綁公司核心員工和股東利益,激發員工工作熱情。目前尚待國資委審批。考核達成指標設置較高,并非能輕易完成,具有挑戰性。

問:客運站樞紐商業規劃?預計投入使用時間?

答:將類似于機場的候機樓的商業模式,爭取明年上半年投入使用。

問:瓊州海峽跨海大橋建設情況?

答:目前沒這方面消息。