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一、公司情況介紹

四川發展龍蟒股份有限公司(以下簡稱“公司”)接待人員向投資者解讀了2022年年度報告、2023年第一季度報告,并對公司核心優勢、治理結構、經營業績及戰略規劃等做了簡要介紹。

二、問答環節

問1:公司2022年業績表現亮眼的原因是什么?

答:2022年,公司超額完成全年經營目標,實現營業收入1,002,348.60萬元,較上年增長50.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤106,407.48萬元,較上年增長34.65%;扣除非經常性損益后的凈利潤103,641.51萬元,較上年增長57.79%;經營活動產生的現金流量凈額133,174.03萬元,較上年增長354.58%;加權平均凈資產收益率12.54%,較上年增加0.28個百分點。

公司2022年的業績表現原因如下:一是積極把握磷化工細分市場機遇,在國際局勢動蕩、原材料價格大幅波動等不確定因素的影響下,公司堅持“稀缺資源+技術創新+產業整合+先進機制”發展戰略,緊抓國際國內兩個市場有利時機,合理安排生產,嚴格控制成本費用,積極應對行業風險挑戰,主要產品工業級磷酸一銨、部分肥料系列產品量價齊升;二是配套完善上游礦產資源,公司聚焦稀缺資源,強化產業鏈整合,完成發行股份收購天瑞礦業100%股權,取得四川省內優質、稀缺的磷礦資源,同時競拍取得重鋼礦業49%股權,間接獲得太和鐵礦(釩鈦磁鐵礦)資源權益,為打造“硫-磷-鈦-鐵-鋰-鈣”多資源循環經濟產業鏈創造有利條件。

問2:公司本次每10股分紅2.2元是基于什么考慮呢?

答:為與投資者實現價值共享,公司綜合考慮經營狀況、戰略發展目標、未來發展的資金需求及行業情況等因素,于2023年4月24日召開董事會、監事會會議,審議通過了《關于<2022年度利潤分配預案>的議案》,公司擬以利潤分配實施公告確定的股權登記日的總股本(扣除擬回購并注銷的35,000股限制性股票)1,892,096,394股為基數,向全體股東每10股派發現金紅利2.2元(含稅),現金分紅金額合計4.16億元(尚需股東大會審議通過)。公司未來將繼續在重視對投資者合理投資回報并兼顧公司可持續發展的基礎上持續有效實施利潤分配,積極維護投資者利益。

問3:公司投建的新能源項目進展如何?什么時候能夠投產呢?

答:為優化升級產品結構,進一步延伸產業鏈,為公司可持續穩健發展培育新的利潤增長點,公司結合自身資源稟賦、循環經濟、大化工基礎等產業優勢,在德陽、攀枝花等地合計規劃建設年產50萬噸磷酸鐵、40萬噸磷酸鐵鋰生產線及配套產品。其中,重點德阿項目規劃建設年產20萬噸磷酸鐵鋰、20萬噸磷酸鐵生產線及配套產品,該項目是四川省重點推進項目,于2022年3月正式開工,目前首期2萬噸磷酸鐵鋰部分設備安裝已完成,預計2023年投產;攀枝花項目規劃建設20萬噸磷酸鐵鋰、20萬噸磷酸鐵及配套產品,目前首期5萬噸磷酸鐵項目主要設備招采基本完成,設計工作有序推進,預計2024年投產。

問4:如何看待磷礦石長期的價格中樞?

答:今年來,磷礦石市場價格中樞不斷上行,處于相對高位。供給方面,磷礦是不可再生資源,被列入戰略性礦產資源,且經過多年高強度開發,磷礦品位整體下降;隨著國內安全環保政策趨嚴,小磷礦加速出清,同時磷礦從建設到正式投產需要一定周期,磷礦石產量呈逐年收縮態勢,總體看新增供給有限。需求方面,糧食安全是國之大者,黨的二十大報告要求“牢牢守住18億畝耕地紅線”,化肥作為糧食的“糧食”,磷礦又是磷肥的核心原材料,戰略地位愈加凸顯,需求亦呈穩增趨勢;加之磷酸鐵(鋰)等新材料對磷源的需求不斷增加,未來磷礦石-濕法磷酸-凈化濕法磷酸-磷酸鐵(鋰)產業鏈的擴產將帶動上游磷礦石需求增量。

因此,根據行業預計,未來磷礦石供需整體仍將呈現緊平衡態勢,磷礦資源的稀缺性將日益凸顯,價格也將維持震蕩趨勢。

問5:控股股東方給公司帶來了哪些支持?

答:公司于2021年4月變更為國資控股的混合所有制上市企業,獲得國有股東在信用、資金、資源等各方面的支持,順利完成發行股份收購天瑞礦業、競拍取得重鋼礦業49%股權事宜,隨著公司重大項目陸續落地、中長期激勵機制逐漸完善,實現收入和利潤雙增長,奠定了公司發展堅實基礎。

公司控股股東的母公司四川發展自身擁有豐富的鋰礦、磷礦、稀土、鉛鋅、鐵礦等稀缺資源,同時控股雷波縣小溝磷礦(磷礦石總資源量約4億噸)、老虎洞磷礦(截止2020年12月末磷礦保有資源儲量約3.7億噸),公司作為四川發展在礦業化工領域內唯一的產業及資本運作平臺,股東方除了已為公司注入上游磷礦企業天瑞礦業外,未來將積極支持公司進一步獲取上游資源配套,完善公司產業鏈。

問6:公司成本優勢明顯,為什么一季度業績仍有下滑呢?

答:2023年一季度,受國際國內磷化工行業周期下行影響,公司主要產品銷量有所下滑,加之新能源材料等產業對上游磷礦資源需求增長,公司主要原料磷礦石價格處于高位,一定程度上擠壓了下游產品利潤空間;此外,公司德阿、攀枝花等新材料項目尚處于建設期,暫未有利潤貢獻,以上多種因素影響致使報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤、經營活動產生的現金流量凈額、每股收益等主要財務指標出現下滑。

面對當前市場狀況,公司將繼續在保證安全環保的情況下,努力提升磷礦自給率,同時密切關注國際國內市場變化,靈活調整產能,合理制定營銷策略,強化供應鏈管理與成本控制,盡可能降低業績波動。

問7:公司磷礦自給率如何?

答:公司聚焦上游資源,完善產業鏈,擁有磷礦資源儲量約1.3億噸,待旗下天瑞礦業、白竹磷礦達產,綿竹板棚子磷礦復工復產并達產后,公司將具備年產410萬噸的磷礦生產能力,可基本滿足存量磷化工業務需求。2022年公司合計生產磷礦約210萬噸,隨著磷礦自給率持續提升,公司資源配套、綜合成本優勢進一步凸顯。具體來說:德陽綿竹基地主要在天瑞礦業采購磷礦,天瑞礦業磷礦儲量近0.9億噸,采礦設計產能為250萬噸/年,2022年磷礦產量約146萬噸,2023年產能繼續爬坡,預計將在2024年前后達產;白竹磷礦主要為襄陽基地配套,采礦設計產能為100萬噸/年,2022年磷礦產量為56萬噸,2023年產能繼續爬坡,預計在2024年前后達產;湖北紅星磷礦2022年度產量約8萬噸,下半年因資源枯竭以及采礦許可證到期停止開采;公司綿竹板棚子磷礦生產規模為60萬噸/年,主要為德陽綿竹基地配套使用,公司正在積極推動復工復產。

問8:公司并入重鋼礦業49%股權后,是否有投資收益呢?今年鈦精礦、鐵精礦的價格和盈利情況?

答:公司于2022年10月取得的重鋼礦業,重鋼礦業核心資產為太和鐵礦(釩鈦磁鐵礦),該礦資源集中且規模較大,開發、開采條件較優,盈利能力較好。2022年11-12月,公司按權益法確認的聯營企業重鋼礦業的投資收益為1,909.29萬元,占利潤總額比例1.43%;2023年1-3月,確認重鋼礦業投資收益為3,988.70萬元,占利潤總額比例為22.91%,較上年同期增加157,793.69%。

根據行業數據統計,目前鈦精礦約2,250元/噸左右,鐵礦石約800元/噸,未來隨著太和鐵礦1,000萬噸/年生產規模的采礦許可證辦理成功,鐵精礦、鈦精礦產能爬坡,將進一步增厚公司投資收益。

問9:未來有比較多的工銨和凈化磷酸投產,對公司工銨有什么影響?

答:受益于前期磷化工行業景氣度持續提升,行業眾多公司陸續投資建設工銨及凈化磷酸,行業競爭進一步加劇,在此情況下,產品品質高、資源配套齊備、一體化能力突出、成本優勢明顯的企業將在未來競爭格局中占據重要地位。

就公司而言,具備以下優勢:一是資源配套優勢,公司旗下天瑞礦業、白竹磷礦、綿竹板棚子磷礦儲量合計約1.3億噸,工銨磷源得到有效供給,同時公司圍繞產品梯級開發思路,配置齊全各類化工裝置,兩大基地合計配置90萬噸/年,德陽基地配置合成氨10萬噸/年,公司根據市場需求靈活調整產品結構,既保證了資源最大限度的綜合利用,也取得了良好的經濟效益,全年共生產工業級磷酸一銨32.83萬噸,同比增長

21.68%,毛利率達36.81%;二是品牌與客戶優勢,公司在磷化工深耕三十余年,積累了較強的品牌競爭力,客戶結構逐步優化,公司是全球產銷量最大同時也是國內出口量最大的工業級磷酸一銨生產企業;三是成本管理優勢,公司肩負創建“做最受尊敬的企業”使命,堅持以精益管理為抓手,物流運輸自成體系,各項費用率在同行業中處于較低水平,總體成本管控優勢較為突出。