泰康資產,國盛證券

一、介紹公司及藏藥基本情況1、藏醫學——來自雪域高原的醫學智慧公司所從事的藏藥產業,依托于藏醫學這一來自雪域高原的醫學智慧。藏醫藥源于博大精深的傳統醫學,藏醫學科學的理論體系、獨有的藥材資源、獨特的炮制工藝、豐富的臨床經驗,為患者提供身心靈全方位解決方案,在當代世界醫學體系中獨樹一幟,為許多現代疾病帶來治療機會。現代人不僅關注把病灶去除,也更關心如何改善導致疾病形成的人體內環境,關注心理因素、情志對人的影響,在這樣的大背景下,藏醫學所倡導的“預防與治療并重、身體與心靈同治”理念受到更多的重視。目前,藏醫學正逐步邁出國門,走向世界,有近40個國家引入藏醫藏藥參與臨床疾病診療,并取得良好效果。2、奇正藏藥——千年藏藥的現代傳承者公司致力于用現代科技傳承和發展千年的藏醫藥智慧,通過科技創新,推動藏藥產業現代化,為現代人提供具有差異化優勢的治療選擇。公司1995年落戶西藏林芝,20多年的產業實踐,公司收獲的不僅是企業的發展,也積累出自己獨具特色的企業文化體系,公司的核心價值觀是向善利他正道正業。3、公司主要產品?消痛貼膏?民間驗方,純天然植物組成,青藏高原獨有高活性藥材;?創新采用了真空凍干技術、透皮吸收技術及具獨立知識產權的外用濕敷貼劑技術;?急性疼痛痊愈最快、慢性疼痛非麻醉類最強的外用貼膏。?青鵬軟膏?唯一經隨機雙盲多中心安慰劑對照研究驗證可以有效治療濕疹的純天然藥物。?白脈軟膏?國內首個用于治療神經系統疾病引起的疼痛和中風康復的外用藥物;?唯一促進肢體功能康復的國家批準的外用藥品。?紅花如意丸?唯一含有藏紅花的婦科藥物;顯著的抗炎鎮痛,改善粘連,有效減少盆腔炎復發率;?有效治療慢性盆腔痛并降低該病復發率的循證醫學證據,成果被寫入西醫權威指南——中華醫學會婦產科分會《盆腔炎性疾病診療規范》,這也是民族藥首次被納入該類《規范》。2017年,這一研究成果被美國BiomedicalResearch雜志錄用刊登。二、互動交流情況1、公司的產品及銷售模式是怎樣的?答:產品方面:公司目前的戰略是“一軸兩翼三支撐”,“一軸”即做強鎮痛,以消痛貼膏、青鵬軟膏、白脈軟膏、如意珍寶片為核心,做強鎮痛領域,“兩翼”一方面發展二、三梯隊,做大婦科,拓展兒科,探索醫學護膚品領域,發展藏醫特色專科,推廣藏醫藥浴法特色療法及用藥;另一方面啟動奇正藏醫藥互聯網大健康營銷平臺建設。2020年度,公司投資引進并儲備了涵蓋婦兒、心腦血管、消化、呼吸等十幾個領域的近60個中藏藥產品;2021年度,公司控股子公司西藏宇妥藏藥產業集團有限責任公司通過公開法拍方式獲得西藏藏藥集團股份有限公司55.01%的股權。通過購買及并購,進一步豐富了產品線、拓寬了治療領域,為公司未來發展奠定了更加堅實的品種基礎。銷售模式方面:公司以自主營銷模式為主,擁有一支1,000多人的自主營銷團隊,分布在全國各地,可以更好的進行學術營銷和品牌營銷,擁有較強的終端管控能力。同時結合部分產品精細化招商管理。近幾年,公司發力互聯網營銷,擴大電商平臺銷售,同時在新零售方面進行探索,迅速組建新零售業務團隊,深化新零售平臺戰略合作,與品牌連鎖攜手拓展O2O新零售發展路徑,積極推動新渠道拓展,推動品牌年輕化,通過品牌年輕化帶動公司客戶年輕化,重點關注久坐和運動損傷兩大人群,擴大新的消費群體。2、公司線上業務的發展情況是怎樣的?網上店鋪是直營還是運營商運營?都有什么產品?目前整個線上的盈利能力是怎樣的?答:公司2019年成立電商事業部,目前團隊40人左右,截至2020年末,在11個平臺開設了15個店鋪,全部由公司自己的團隊運營。線上主要產品為藥品,其次,探索具有藥食兩用價值的產品;同時,圍繞公司戰略中“推廣藏醫藥浴法特色療法及用藥”開發產品。中國“藏醫藥浴法”在2018被正式列入聯合國教科文組織人類非物質文化遺產代表作名錄;作為藏醫藥的重要組成部分,藏藥浴在青藏高原廣泛應用于臨床,在防治疾病方面,一直發揮著獨特的作用,如對風濕、類風濕關節炎、痛風等疾病都取得了明顯功效。公司推出的“奇正藏遇足浴丸”,傳承西藏本草“外治法”,在藏藥浴基礎方“五味甘露”的基礎上,通過對現代人群的適宜性研究,結合現代科技手段優化組方、改進工藝研制而成。電商渠道目前仍處于資源投入期。3、藥材是公司擴產的瓶頸嗎?答:公司主要原材料均為藏藥材,公司已與關鍵材料供應商建立了戰略合作關系,重要原藥材均采自原產地并實現了主要原材料基地化供應,來源穩定,質量可靠,價格也基本穩定。另外,公司自創建以來,就以保護藏藥資源、保護生態、合理利用自然資源為宗旨,堅持走可持續發展的科學道路,在資源保護、種植基地建設方面做了大量工作,建立了一定的資源優勢。公司不斷對產品所用重點藥材和具有開發前景的藏藥材的資源情況進行調研,同時基于質量標準研究的數據和資源調研的情況,對常用藏藥材開展野生半撫育技術的種植研究,以保證資源的可持續性。公司先后在西藏自治區的山南、林芝地區建立了獨一味、鐵棒錘、紅花等多種藥材的野生撫育基地、人工種植基地和保護基地,積累了獨一味、翼首草等藏藥材的種植技術,并先后承擔了多個國家和西藏自治區的藏藥材種植技術科研攻關項目,野生撫育和人工培育工作都取得了階段性成果,極大降低了供應風險。無論是當下還是未來,公司都做了充分的準備。4、公司的增長主要來自哪里?是新產品的發力嗎?答:一方面是核心產品的銷量增長,一方面是新產品的推出及放量。公司主打產品消痛貼膏雖然上市20年,市場開發空間還很大。縱向由以前的重點在核心大城市不斷進行渠道下沉,重點開發基層醫療及縣域市場。其次,在橫向上,各省份的開發不均衡,有些省市有很大拓展空間。“一軸”做強鎮痛領域除了外用產品,公司獨家口服產品如意珍寶片目前也進入市場開發階段。其他治療領域,如神經康復產品白脈軟膏是目前國內神經康復系統唯一的外用制劑產品,可以改善肢體功能障礙,是6大過億民族藥品種之一,增長比較快。通過收購,公司引進并儲備了涵蓋婦兒、心腦血管、消化、呼吸等十幾個領域的60多個中藏藥產品,進一步豐富了產品線、拓寬了治療領域,為公司未來發展奠定了更加堅實的品種基礎。5、公司的消痛貼膏比同類膏藥的價格貴,產品好在哪?一天的用量是多少?答:消痛貼膏具有強大的產品力。消痛貼膏止痛效果好,起效迅速,滲透力強,直達深度病灶部位,是非麻醉類最強的外用貼膏。首先,從組方方面,消痛貼膏源于民間秘方,是國家保密品種,配伍獨特科學,由純天然植物組成,藥材來源于青藏高原,活性成分高,且不含烏頭堿類的毒性藥材。其次,從工藝方面,消痛貼膏創新采用了真空凍干技術、透皮吸收技術及具獨立知識產權的外用濕敷貼劑技術,科學地解決了青藏高原天然植物的活性物質提純和保存問題,使用時將潤濕劑滴在藥墊上,最大限度地激發藥物活性。第三,從療效驗證方面,消痛貼膏的療效有深厚的循證醫學研究基礎,數百篇學術論文揭示出其強大的止痛作用機理,獲得臨床醫生和患者的普遍認可。消痛貼膏用量為一天一貼,雖然單價貴,但是起效快、效果好,用較短的時間就能恢復正常生活和工作,從這個角度來說,是經濟的。