天風固收,浙商證券,中信建投

一、公司情況介紹二、公司情況交流1、輪轂電機技術的優勢體現在哪些方面?公司的輪轂電機具備量產的條件了嗎?答:輪轂電機技術最大的特點就是將動力、傳動和制動裝置都整合到輪轂內,省略了離合器、變速器、傳動軸、差速器、分動器等傳動部件。除了結構簡單化以外,采用輪轂電機的車輛可以獲得更好的空間利用率和傳動效率,降低整車重量,大大提高能源利用率。新能源車型無論是純電動還是燃料電池電動車,或是增程電動車,都可以用輪轂電機作為主要驅動力,即便是混合動力車型,也可以用輪轂電機作為起步或者急加速時助力。因此,輪轂電機驅動技術將是未來新能源車最具前景的底盤技術之一。公司的輪轂電機產品2018年上半年開始具備小批量裝車條件,目前公司的輪轂電機已小批量生產,前期也已與多家整車廠合作開發輪轂電機項目,并有量產項目在試驗匹配中,公司會努力加快推進輪轂電機的應用。2、請大致介紹下公司的輪轂電機輕量化底盤和Rivian的滑板底盤的關聯性。答:“滑板底盤”的特點是能夠實現線控制動、線控轉向以及線控懸架,同時具有四輪驅動的功能。公司在2016年就開始打造輪轂電機輕量化線控底盤,該底盤也能實現線控制動、線控轉向與四輪驅動功能,且已開發完成。3、公司的輪轂電機與市場上一些大巴車上使用的輪邊電機的區別有哪些?答:1、輪轂電機具有智能性;2、輪轂電機是做集成的概念,將新能源汽車的變速器、傳動系統和制動系統做集成;3、能量轉換率高;4、可以改變底盤,將底盤簡單化。4、公司在ADAS方面的布局與量產情況?答:公司的ADAS產品開發較早,如攝像頭、毫米波雷達、線控制動系統、控制系統等,已迭代升級三代產品,積累了很多經驗,公司的量產產品目前主要聚焦于L1、L2高級輔助駕駛功能,L3、L4級別的低速自動駕駛系統目前正在研發試驗中。公司為奇瑞新能源開發配套的ADAS相關產品已配備于S61EV(大螞蟻)車型實現了批量供應,成為國內第一家完全自主的ADAS系統解決方案量產供應商。此外,開沃汽車、河北瑞騰以及東風等整車廠已確認ADAS項目定點或批量供貨,公司也正在向其他客戶積極推廣。5、公司汽車電子產品有哪些?未來幾年汽車電子產品會有爆發嗎?答:公司的汽車電子控制系統產品包括汽車防抱死制動系統ABS、汽車電子操縱穩定系統ESC、能量回饋式液壓制動防抱死系統EABS、電子駐車制動系統EPB、電子助力制動系統iBooster、集成式線控液壓制動系統IEHB等。公司汽車電子產品占營收的比重近年來逐步上升,公司正在積極爭取更多的汽車電子產品項目,預計汽車電子產品占營收的比重未來還會持續上升。6、公司線控制動產品目前的情況?答:公司現有TWOBOX形式的IBS(電子助力制動系統)+ESC(汽車電子穩定性控制系統)和ONEBOX形式的IEHB(集成式電液線控制動系統)兩種線控制動系統產品,2020年公司給奇瑞新能源提供的ADAS系統中包含IBS+ESC,東風、一汽、金旅、長城等客戶也已實現IBS小批量供貨。公司是國內最早研發ONEBOX形式線控制動系統的企業之一,在2017年公司IEHB一代系統即在北汽新能源的樣車上進行了搭載測試,近兩年來,公司IEHB二代量產化的產品樣件已經試制完成,正在長安的樣車上進行集成測試。公司還會向其他各大整車廠積極推廣線控制動產品,會盡力爭取更多的項目。7、公司客戶大致有哪些?答:公司自1979年建立以來,四十多年來一直專注汽車制動系統行業,積累了較為廣泛的客戶資源,例如長安、長城、吉利、五菱、一汽、上汽、廣汽、東風等。公司的產品銷售網絡覆蓋了國內各大知名的整車企業和國際著名的汽車跨國公司,并自營出口南北美、歐洲、中東等國家和地區,現已進入了大眾、通用、本田、日產、PSA等采購平臺,同時公司也正在積極向新勢力造車企業推廣公司產品及技術,會盡力開拓更多的客戶群體。8、目前芯片緊張對公司有影響嗎?公司有使用國產芯片替代嗎?答:芯片荒既是危機也是機遇,公司在2020年就開始制定預案使用國產芯片進行替代,目前已有多家主機廠在大批量使用國產芯片。公司將積極向國內外各大整車廠推廣公司的產品,盡力爭取更多的項目。9、公司和黑芝麻、地平線的合作進展如何?答:公司已與地平線、黑芝麻簽署了戰略合作協議,目前項目正在順利推進中,公司也會根據需求繼續導入國產芯片,加快芯片國產化的進度。10、公司如何評價業內同行伯特利和公司的差別?答:每家公司都有自己的特點和差別,公司不便發表評論,具體情況可向行業內人員進行了解。11、公司未來業務的增長點有哪些?答:公司作為國內汽車制動系統行業的龍頭企業,始終定位于爭創國際一流汽車零部件企業。未來公司將不斷擴大市場覆蓋面,逐漸實現合資品牌全球采購平臺及主流自主品牌的市場橫向、縱向的開拓,同時加快對汽車電子系統、智能駕駛以及新能源輪轂電機產品的市場推廣與應用,會盡力爭取更多的項目。公司管理層將切實做好經營管理,提升盈利能力及市場競爭力,努力提升公司效益。