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一、公司董事兼總經理王震宇先生介紹公司情況公司經過這幾年的穩健發展,經營業績保持穩定增長。近幾年公司在全球布局的版圖,讓我們在客戶端、研發端和生產端都更加貼近我們的客戶,尤其是公司在美國、韓國、新加坡等地區的布局,讓我們可以為客戶提供更好、更及時的服務。公司全球化布局初現,為公司經營奠定了良好的基礎。(1)公司三季度經營情況簡介:2021年1月-9月公司實現營業收入28.55億元,同比增長26.35%,實現凈利潤3.54億元,同比增長13.15%;2021年三季度實現營業收入11.34億元,同比增長27.02%,實現凈利潤1.79億元,同比增長34.55%,環比增長126.22%。三季度的業績增長,主要來自以下幾個經營板塊:第一,光學薄膜元器件業務,也是水晶最基礎的業務板塊。光學元器件產品主要應用在智能手機產品上,智能手機產業的競爭格局進行了一波調整,消費降級以及換手率下降對于智能手機產業的發展格局造成了一定的影響。公司始終維持光學薄膜元器件業務的穩定發展,主要有以下幾個原因:1、客戶結構的調整。我們及時調整了我們的客戶結構以應對智能手機市場競爭格局的變化,因此能夠保持基礎經營的穩健增長;2、開發新產品作為業績補充。公司在現有的基礎產品上,研究開發了吸收反射復合型的新技術,吸收反射復合型濾光片、棱鏡等新產品的推出,在收入、利潤上都做了良好的業績補充,保持了光學薄膜元器件業務板塊“壓艙石”的基本穩定。第二,薄膜光學面板業務的快速發展。2021年公司光學薄膜面板業務開始進入快速發展時期,在銷售額、利潤上較2020年有很大的進步。公司為什么要做面板產品?首先,薄膜光學面板具有廣闊的市場需求,足以容納水晶作為一個市場參與者進入。其次,水晶十幾年來沉淀的光學技術,使得水晶有充分的技術優勢進入面板行業。水晶的優勢主要體現在以下幾點:1、公司是從光學的角度來看面板產品,用公司的光學技術去理解面板產品,將公司的光學技術嫁接到面板的加工流程中,使得產品良率能夠在現有基礎上大幅提升;2、公司把光學技術下沉到面板產品上,使得新的客戶需求可以通過公司的綜合技術能力去解決有別于其他公司差異化的技術問題。今年公司薄膜光學面板業務的業績成長進一步加強了公司在面板業務做大做強的信心,相信在未來的兩三年,薄膜光學面板板塊將成為公司業績組成中的重要部分,為公司提供良好的銷售收入和利潤。第三,生物識別業務板塊。公司對生物識別業務寄予了很高的期望,但是隨著消費降級,以及疫情的突如其來,口罩的使用影響了人臉識別應用的推廣,在手機端和非手機端都不同程度的受到了一定影響。但是對于生物識別業務板塊未來的發展前景我們是依舊堅定的:1、結構光、TOF、空間探測技術、生物識別技術,這一定是未來的發展方向,水晶會持續深耕技術研發,推動技術發展;2、伴隨著整個手機功能的集成化、小型化,公司的半導體光學技術、微納技術一定會有更大的空間;3、公司與北美大客戶一直保持良好的溝通關系,在業務的配合上也獲得了客戶的認可,使得公司對未來業務的開展保持強烈的信心。第四,反光材料業務板塊。反光材料業務雖然占公司總營業收入的比重較小,但始終保持較高的毛利率,對公司業務的發展來說也有貢獻。新的廠房即將正式投產,產能的問題將得到有效解決。更重要的是,反光材料業務板塊突破了老舊產品線的桎梏,開發了微棱鏡、高反膜、車牌膜等新產品,產品在國內和海外市場的市場份額均在穩步提升。未來我們希望反光材料業務板塊有更好的發展。(2)公司新的業務機會1、吸收反射復合型濾光片。吸收反射復合型濾光片的優勢在于,即使在環境光線不好的場景下,依舊能有效消除光暈,提升成像效果。這款產品目前主要用在高端手機機型上,今年已經成功實現量產出貨,預計明年會有更多的機型采用這款新產品以提升成像質量。2、光學薄膜面板產品。光學薄膜面板產品作為公司未來重點發展的業務,不僅在智能手機上,在非手機領域也有廣闊的前景。比如公司為汽車激光雷達提供的保護罩產品,需要具有一定的光學特性、電特性,還要具有抗高溫、低溫、機械沖擊的能力,因為使用在汽車上,所處的環境較手機更加惡劣。公司的光學薄膜技術,使得公司的產品能夠充分滿足終端客戶的需求,也為公司贏得新的市場機會。3、生物識別產品。不僅僅是在智能手機上繼續耕耘,目前公司的生物識別產品在汽車領域也有很好的應用,比如汽車激光雷達、駕駛員狀態監測、360環視攝像頭等,公司已經有技術研發布局,并且已經獲得部分整車廠的項目定點。相信未來隨著智能汽車的推進,水晶能獲得更多的市場機會。每年公司新產品的銷售比例都在逐步增加,同時水晶也發生了幾個轉變。第一個轉變,從單一的一個器件,一個功能到整個一體化的光學解決方案的轉變。這是水晶業績成長的基礎,有了給客戶創造價值的基本能力是我們的未來。第二個轉變,從單一場景向多應用場景的拓展。以前公司提供的是手機一個鏡頭里邊的小零件,后來逐漸變成多個零件,變成手機周邊的產品,拓展至消費電子產業鏈,到今天汽車產業相關的產品。場景的變化意味著戰略空間的打開。第三個轉變,也是更加重要的,有了技術的基礎,有了戰略的空間,有了客戶的需求,把客戶的需求跟解決方案能力對接,實現客戶價值。(3)未來的發展戰略未來水晶一定還是在光學的賽道上深耕公司的業務。除了智能手機之外,智慧駕駛、智能家居、智能安防、智能制造里面,我們將持續尋找突破點,把水晶的價值挖出來。首先圍繞手機提高公司的單機價值量,拓展手機的周邊領域應用,比如智能手表、無人機等領域,深挖公司的產品價值。其次在汽車上,公司把汽車作為除了手機為核心的消費類電子這個應用場景之外,第二個最重要的場景。圍繞智能駕駛、智慧座艙,水晶將不斷開發產品應用,使水晶成為汽車智能化領域中的重要參與者,汽車將成為水晶未來業績成長的重要一環。還有一個重要的應用場景,就是AR/VR。水晶圍繞新型顯示的核心顯示布局衍射光波導、反射光波導、折返式三條技術路徑,在元器件制造和光學解決方案上均有研發布局。水晶堅持走全球化、技術型、開放合作的道路,構建公司成長發展的“鐵三角”路徑,構建水晶二次成長曲線。二、問答環節1、問:公司AR-HUD產品目前在國內具有領先優勢,但是未來會遇到什么樣的競爭?公司具有哪些優勢?是否具有技術壁壘?答:未來的競爭趨勢肯定會越來越激烈,這是個好事,意味著大家都看好這個市場,也就意味著這個市場空間會很大。對于公司的AR-HUD產品,我們有以下幾點看法:第一、智能座艙里有很多產品可以做,但是我們認為跟光學強相關又能體現水晶優勢的就是AR-HUD產品。因為大家可以從目前公開的數據了解到,從全年整個汽車市場的增量市場來看,汽車的市場需求非常大。汽車儀表盤的很多信息比如說轉速、距離,實際上都可以通過AR-HUD呈現,反過來講也就意味著AR-HUD未來可能成為汽車的標配。即使不能成為標配,我們相信也會有較高的滲透率,而目前的滲透率非常低,所以市場空間本身足夠大,也吸引了一些我們的友商進來,這對整個行業的發展來說是一件好事。水晶在AR-HUD市場開拓方面有很大的優勢:第一,我們能夠根據客戶的訴求,比如說性價比、科技感等,通過IPD流程針對客戶的需求解決客戶的痛點,無論客戶提出怎樣的需求,我們的研發團隊都能夠去配合;第二,公司在AR技術上有多年的技術研發沉淀,與產業鏈上下游及原材料廠商也保持著十分緊密的合作關系,支撐最前沿的產品研發和技術開發,在產品的性價比上也能夠最大程度的為客戶提供服務。2、問:公司凈利潤率逐年下滑是什么原因?公司能不能談一下光馳和水晶的合作?答:水晶在創業初期是以毛利率高在市場上嶄露頭角,那個時候產品相對單一,產品毛利率高,但規模小做不大,碰到成長的天花板。這幾年水晶從十億的銷售規模成長到三、四十億,產品線不斷豐富,市場應用逐步拓寬,打開水晶成長的天花板。真正的突破口到來是近幾年,隨著光學產業的發展,從信息的獲取到信息的呈現帶給光學太多的機會,公司的戰略天花板不斷突破,產品的結構逐漸豐富,不再局限于單一的濾光片產品,逐步形成了現在的產業結構。到今天我們可以把光學看成“光學+”,或者叫“新光學”。光學加上軟件,光學加上半導體,光學加上結構等的技術疊加,使得水晶可以成為很好的一個解決方案商,因此水晶的空間逐步打開了,規模不斷擴大。但是要解決技術的問題勢必需要大量的投入,所以這幾年公司在研發、管理、市場上增加投入,提升了成本。這是為了水晶未來成長性而必需的投入,這些投入奠定了水晶未來三至五年的成長基礎。公司目前持有光馳15.09%的股份,是光馳的第一大股東。水晶初期作為一個產業鏈上游的元器件制造企業,在國際化道路上存在許多不足,光馳是個國際化的公司,通過光馳的橋梁,使得水晶能夠順利切入北美市場,與光馳的合作為公司國際化格局奠定了良好的基礎。3、問:可否詳細介紹一下公司的棱鏡業務?答:棱鏡是整個光學系統當中必不可少的一部分。過去手機功能需求簡單,復合棱鏡的產品比較少,但是消費時代使消費者對手機攝像提出了更高的要求。復合式棱鏡在手機攝像頭的前端、后端都有巨大需求。現在我們的重點是要把智能化、自動化的能力與生產加工工序結合。目前生產線多個點上的自動化改造正在全面進行,改造完成后,產品量產水平及品質管控能力都將得到新的提升。微型化和集中化未來仍將是棱鏡發展的的主流方向。因此我們對平面冷加工、異形球面、非球面的冷加工技術會持續關注,持續構建完備的技術體系。4、問:汽車的制造加工環節比較復雜,在汽車電子領域,公司現在儲備了哪些技術?答:汽車電子跟消費電子的確不同。汽車電子對產品的要求更高,進入汽車領域需要的時間周期是以年為單位,但一旦進入汽車領域就能保持較長時間的客戶認可度,并保持較穩定的供應地位。無論是汽車電子還是消費電子,產品的技術融合度實際上是相似的,比如說某個功能從手機上往汽車上移植,功能呈現是相似的,但是產品質量要符合車規級的要求。公司的產品技術是完全符合汽車要求的,但是汽車廠商有一個驗證的過程,這個過程需要一定的時間。在汽車電子領域,除了AR-HUD,我們還有研發車載攝像頭、車窗投影、激光雷達罩、Diffuser、智能大燈等產品。目前多個產品均已獲得了整車廠的項目定點,相信不遠的未來公司產品可以在更多的車型上與消費者見面。5、問:關于AR眼鏡的技術路徑,公司如何看待各個技術路徑未來的發展前景?公司認為AR眼鏡何時會迎來市場的爆發?答:針對AR眼鏡,目前公司布局了三種技術方案。第一,折返式的技術方案。公司自主研發的Birdbath方案,在業界已經普遍受到了認可。這種方案在成像效果方面非常優秀,技術相對來說更加成熟,但是需要從方案解決角度將產品的體量做的更加輕便、佩戴舒適。第二,反射式光波導方案。反射式光波導方案在圖像效果等方面表現也很好,但是技術本身有工藝的難點,要經過多道的工序加工,如何達到較高的良率仍舊存在挑戰。水晶在冷加工技術上有多年的經驗,近幾年在精密加工工藝上又有了突飛猛進的發展,公司也有和國際巨頭在合作解決工藝技術上的難題,相信工藝上的難題通過多方合作和優化能夠很快得到有效解決。如果能夠解決性價比的問題,從客戶的體驗角度,反射式光波導方案可能會成為比較優秀的選擇。第三,衍射式光波導方案。衍射式光波導方案最近受到市場越來越多的關注。水晶在衍射光波導方案里布局了兩大技術——表面浮雕技術和全息光波導技術。衍射光波導方案從未來的展望來看可能在信息的提示方面會發揮非常大的作用,但是技術的成熟還需要一定的時間。關于AR市場的爆發時點,我們很高興地看到,越來越多的巨頭開始參與到AR這個領域當中,不斷有國內國外的公司參與到AR內容的制作與服務,所以我們認為AR的時代應該不會很遙遠。