安信證券,博時基金

投資者交流內容概要:1.天鳥的碳纖維原絲進口占比大概多少?回復:公司目前使用的主要是國產碳纖維原絲。近年來,國內碳纖維原絲廠家在供貨數量和供貨質量上均有明顯提高,新軍品型號均采用國產碳纖維原絲。部分客戶也會自備原材料,以來料加工的方式進行生產。2.除熱場外,公司在碳材料應用這塊,未來還看好哪些領域?回復:未來比較看好碳材料在剎車領域的應用。碳剎車目前主要應用于軍用飛機和部分民用客機,在民品領域的應用還處于起步階段。未來隨著下游客戶對提速、減重、安全性等各方面需求的不斷提高,碳剎車將可能在高鐵、新能源汽車、重卡等領域得到充分應用。3.公司從預制體向碳碳復材延伸發展,難度大不大?回復:碳/碳復材的制造是以碳纖維為原材料,通過3D/4D立體編織技術先制備出預制體,再通過氣相沉積、浸漬等工藝制成碳/碳復材。天鳥是國內碳纖維立體編織領域的絕對龍頭,可以提供預制體;頂立在熱工裝備領域有成熟的技術儲備,可以提供設備支持。公司向下游延伸發展相對比較容易。4.蕪湖天鳥的碳碳復材主要做哪塊?回復:蕪湖天鳥項目分為三期建設,一期項目計劃做光伏熱場領域的碳/碳復合材料,設計產值3億元左右。二期、三期項目除熱場產品外,還有可能往其他產品方向進行延伸。5.軍工產品預制體編織的技術壁壘主要體現在哪些方面?回復:首先,預制體不是簡單的編織,關鍵在于設計,尤其是對于軍工產品來說沒有設計就沒有產品。天鳥參與產品的預研、設計,并最終完成產品的定型、批產和大批量交付。其次,碳纖維是非常難編織的產品,而且軍工對材料最終成品的性能、一致性等都提出了非常高的要求。軍品的預制體編織,不是一個加工的概念,而是一個研發、生產、制造的概念,所以門檻非常高。6.從訂單角度看,頂立哪部分增速最快?回復:增速最快的是碳陶系列訂單,這部分訂單主要面向軍工、光伏和半導體行業。今年光伏市場的投資量大,頂立參與了整個光伏項目的設備制造,這部分增速很快。同時,頂立主要面向軍工客戶,以研制卡脖子水平的設備為主,這部分訂單今年增幅也非常明顯。