廣發基金,西部利得基金,長信基金,中泰證券,招商資管,嘉懇資產,國泰君安

一、介紹公司產品、技術及應用布局等情況。

公司屬于高端精密電子元器件行業,主要從事被動電子元器件細分行業新型、高端、精密型電子元器件產品的研發、設計、生產、銷售以及提供一站式技術解決方案,公司產品主要包括磁性器件、微波器件、傳感及敏感器件以及精密陶瓷產品,廣泛應用在通信、消費、汽車電子、企業ICT、工業及控制自動化、光伏、新能源等領域。公司重點布局新能源、數字經濟以及物聯網等領域,這些新興領域是公司未來持續發展的基礎、是目前公司聚焦的業務,未來將提供千億級萬億級的應用空間。

公司專注于精密電子元器件22年,堅持高比例研發投入及持續創新,擁有自主核心知識產權,通過全球化的發展戰略和創新戰略,已經成為在全球被動電子元器件及技術解決方案領域中具有技術領先和核心競爭優勢的國際化企業。

二、簽署調研承諾書。

三、公司董事會秘書回答投資者提問:

1、請問公司訂單情況和庫存情況?

回答:

前期受各種綜合因素影響,消費類經濟景氣度不足,手機及消費類產品訂單受到影響,目前市場需求相對比較謹慎,變化不大。四季度看起來在緩步回升,供應鏈庫存將逐步清理,預計明年市場需求有望逐步恢復。但手機及消費類市場屬于存量市場,未來增速會放緩,隨著消費景氣度回升、產品技術升級時單位用量增加以及新產品逐步導入,仍會存在著一定的增長,但是會遠低于新興產業的行業增長空間。

2、LTCC產品應用情況進展如何?

回答:

LTCC產品屬于公司微波器件產品,系低溫共燒陶瓷平臺工藝產品,該系列產品技術門檻高,公司經過多年持續投入LTCC產品研發及市場應用推動,已擁有具有深厚的底層技術和自主知識產權的系列產品。

目前公司LTCC產品應用推動順利進行中,除了應用在基站企業通訊ICT中,還在新應用領域取得了較大的進展,目前相關產品已逐步切入高端手機、智能終端、工控類、網通、物聯網、汽車電子等領域中。電子元器件國產化替代進程在不斷推進,市場應用需求增加,該產品在客戶端應用打開,產品類別及份額將持續增加,公司LTCC產品本年度在上述應用領域已實現批量化供應。

3、請介紹汽車電子產品應用情況及國內市場進展情況?

回答:

公司提前布局汽車電子領域多年,通過穩扎穩打已取得國內外大客戶的認可并快速實現批量化供應,目前產品結構圍繞“三電一化”相關應用展開,產品廣泛分布于智能駕駛、智能座艙、新能源汽車中的電池、電機、電控等應用方面,供應品類逐步增加,汽車電子未來市場空間巨大。

汽車電子行業的進入門檻較高,對產品的技術及工藝要求高,行業認證周期長,資本投入高。公司布局較早,擁有核心優勢,隨著近年來國內新能源汽車市場需求量快速增長以及未來自動駕駛及智能化應用,汽車電子對磁性器件的需求將越來越大,單車價值貢獻不斷在增加,將為汽車電子打開更大的市場空間。

4、原材料價格波動對毛利率的影響如何?

回答:

公司是基于磁性材料、微波材料研發為基礎研發項目的,隨著電子元器件向輕薄短小趨勢發展,單位產品的原材料用量越來越少,原材料價格波動對公司生產成本的影響隨之變小,再加上公司非常重視供應鏈管理,故目前來看,原材料價格波動對毛利率影響有限。同時公司不斷通過進行技術創新、工藝創新、設備創新、提高技術水平及管理水平來實現生產效率的提升從而提供出更有競爭力的產品。

5、請介紹公司一體成型電感?

回答:

公司一體成型電感是公司級重點開發的產品項目,公司持續加大研發投入,同時客戶應用推動持續進行中,其市場空間及未來前景可期。

目前公司一體成型電感產品可廣泛應用于高端手機、消費電子、服務器和汽車電子等應用領域,大量新產品已經實現批量化供貨,公司目前已布局了大尺寸、小尺寸型號以及WTX產品類型的一體成型電感產品,并投資設立了淮安順絡文盛電子有限公司,主要供應產品為一體成型電感,進一步推動與配合高端大客戶。目前公司一體成型電感批量化銷售主要由手機應用、汽車電子應用、工控應用、物聯網模塊端等多應用場景貢獻,新產品新應用空間正不斷打開。

6、上海工業園的建設情況如何?

回答:

上海松江工業園一期主體正處于裝修階段,上半年因疫情原因對園區施工造成影響,目前基本恢復正常進度,上海園區的建設進度不影響公司產能供應和業務進展。具體投產計劃將按照建造驗收情況安排分步裝修和投產。

7、請介紹公司管理層持股平臺?

回答:

公司成立了方位成長10號基金,為公司管理層持股平臺,管理人是深圳市前海方位投資管理有限公司,出資人除管理人外,全部為順絡電子的核心管理團隊。成立管理層基金有利于股權結構穩定,有利于實施長期戰略發展政策,對公司經營會存在積極影響。全體核心管理團隊一致看好公司未來的發展前景,對公司充滿信心。設立方位成長10號,可以進一步完善管理層持股結構,有利于公司長期發展和經營穩定。

8、請問公司產能利用率情況?

回答:

今年以來受全球經濟增速放緩,國內外疫情反復等因素的影響,目前市場消費景氣度不高,公司通訊及消費類的產品產能利用率較去年同期水平相比較低。但公司汽車電子產品在諸多不利的外部環境影響下,仍實現了穩定、快速的增長,主要源自于國內新能源汽車市場需求量快速增長、公司提前布局汽車電子領域、提前進入汽車電子海內外大客戶供應鏈并取得大客戶產品性能質量及穩定供應的信心,汽車電子產品新產品供應品種持續批量化供應,相關產品需求旺盛,產能利用率一直保持在較高水平。

9、請問公司目前產品價格情況?

回答:

公司產品屬于電子元器件,成立以來一直專注于主業發展,目前公司電感產品技術水平與全球知名電子元器件廠商技術水平比肩,產品擁有核心競爭力,且公司擁有全球領先的大客戶群體,聚焦大客戶戰略,涵蓋了全球主要相關行業的標桿企業,與客戶建立的是長期合作關系,公司產品價格一般隨行就市,核心產品價格比較穩定。