富安達基金,九泰基金,東亞前海證券

交流內容

Q1:萬豐奧威公司介紹

A:公司成立于2001年,經過20余年的發展,在2020年明確提出汽車金屬部件輕量化產業和通航飛機制造產業“雙引擎”發展戰略。輕量化產業聚焦鋁/鎂合金,將公司在傳統汽車輕量化配件技術優勢轉化為新能源汽車市場份額,在鞏固傳統汽車配件份額的基礎上,不斷提升新能源汽車配套占比和單車配套價值量。通航飛機制造產業借助“鉆石”品牌飛機在行業中技術優勢,在不斷拓展國外通航飛機市場的基礎上,通過引進新機型,落地新基地拓展國內業務。在航校培訓應用市場基礎上開拓新的應用場景,推動國內通航產業發展。

Q2:未來鋁合金車輪業務增長預期?

A:公司鋁合金車輪業務由汽輪和摩輪組成。摩輪業務規模較穩定,過去行業經歷了由歐美到日本再到中國的發展歷程,當前處在向印度東南亞等地的市場切換,公司已完成東南亞等地布局,已在印度布局工廠,隨著疫情等不利因素影響減弱,明年摩輪業務或將有一定增量。汽輪業務是市場對公司鋁合金業務關注的重點,乘用車鋁合金輪轂供需相對平衡,但乘用車市場結構發生重大變化,新能源汽車滲透率不斷提升。公司汽車鋁合金業務率先實現新能源乘用車卡位,鋁合金業務新能源配套滲透率趕超行業滲透率;同時公司以鋁合金車輪業務為切入點,不斷提升相關知名品牌核心車型單車價值配套占比。未來隨著新能源車放量,公司將從中受益。

Q3:公司鎂合金業務國內外競爭格局情況?

A:鎂合金業務國外市場較為成熟,公司鎂合金業務北美地區市場占有率超六成,擁有絕對優勢。當前海外業務呈現恢復性增長,海外乘用車電動化趨勢對輕量化的需求將成為公司海外業務的新機遇。

相比海外市場,國內市場仍處于起步階段,已有部分國資和民營資本逐步進入鎂合金深加工行業,市場對鎂合金材料應用前景具有共識。萬豐鎂瑞丁從事鎂合金深加工業務40多年,在該領域有豐富的技術儲備及經驗。公司將與同業共同推動國內鎂合金在汽車領域的應用。

Q4:鎂合金業務行業進入壁壘及公司競爭優勢如何?

A:鎂合金深加工行業具有較高競爭壁壘,具體從業鏈角度看:

(1)鎂合金模具設計技術:鎂合金模具設計工藝壁壘較高,公司團隊具有豐富的模具設計經驗,在國內建立了模具供應商基地,所有模具供應商都采用公司標準設計模式,同時具備同主機廠在源頭合作開發設計產品的能力。

(2)壓鑄設備門檻:設備資本投入高,且當前壓機設備供不應求,生產周期較長,設備購置門檻較高。公司目前擁有超過60臺壓鑄造機,其中20臺以上為大型壓鑄設備,擁有絕對的設備優勢。

(3)產品壓鑄經驗及生產工藝成熟度:萬豐鎂瑞丁對新產品開發、有限元分析和壓鑄過程擁有嫻熟的模擬運用經驗,模擬結果與實踐應用高度吻合,擁有豐富的壓鑄經驗及較高的成品率。

(4)品牌客戶推廣能力:公司已建立成熟高效的項目合作模式,在項目預研階段即加強與客戶溝通,在技術和設計上緊密合作,落實精益生產,嚴格質量管理,與全球知名主機廠構建了緊密的戰略合作伙伴關系。公司同時發揮鋁/鎂合金業務營銷協同作用,推動鎂合金業務在國內的應用。

Q5:通航飛機創新制造業務國內基地建設模式?

A:公司通航飛機創新制造產業在奧地利、加拿大、中國(新昌&青島)擁有4個生產制造基地,國內基地建設主要由地方政府招商引資并配套相關產業落地支持政策。

對于國內市場公司將通過引進新機型,卡位新基地,伴隨著國內通航產業政策的逐步開放,助力國內通航產業穩健發展。