招商證券,西南證券,銀華基金,華寶基金,廣發證券

互動環節1、近幾年毛利率波動的原因是什么?答:公司前幾年毛利率有所波動主要受公司產品結構的變化影響所致。近期毛利率有所提升主要系:一是規模效應的體現;二是得益于公司對于智能制造的推進,從而實現降本增效。2、公司的增量是來自于新客戶的加入還是現有客戶訂單增長?答:既有來自新客戶拓展帶來的增量也有現有客戶份額的提升,但通常情況下新客戶前期的合作份額會偏低,總體增量相對來說不會很大。3、近期公司接單情況如何?答:受疫情等影響,二季度初期國內品牌接單短期承壓明顯,但公司正通過相關經營策略的實施,接單近期有向好的跡象。4、公司的銷售模式是怎樣的?答:公司銷售以直銷模式為主,由公司設立的銷售分、子公司等機構直接面向品牌客戶進行市場開拓、銷售服務。5、目前公司的產能利用率不高,未來是如何規劃的?答:紡織服裝行業存在明顯的季節性差異,一季度屬于傳統淡季,二、三季度屬于傳統旺季,因此在產能規劃時需綜合考慮不同季節對客戶的生產保障問題。隨著智能制造戰略的持續推進,產能利用率的提升空間也是客觀存在的。6、公司“大輔料戰略”是如何規劃的?答:目前公司主要生產鈕扣、拉鏈和金屬制品等服飾輔料,新拓展的品類有塑膠制品、織帶、繩帶、標牌等。服飾輔料時尚性特征明顯,品類繁多,未來公司主要拓展通用型的產品,不會涉及短暫性流行或毛利率較低或市場已經形成寡頭集聚的產品。7、織帶業務的毛利率水平將會如何?答:目前織帶業務剛起步,毛利率水平相對較低。未來隨著織帶業務逐步進入正軌,毛利率水平會持續改善,但是相比較來說,織帶更偏標準化,所以正常情況下會低于鈕扣和拉鏈的毛利率水平。8、公司目前國內外業務占比如何?答:公司是按照產品交付地來區分國內業務和國際業務。2021年度公司國內業務占比73%,國際業務占比27%。9、未來毛利率的趨勢是怎么樣的?答:毛利率會受產品結構、規模效益等多種因素的影響,同時公司遵循合作共贏的原則,不會片面追求高毛利,但合理的毛利率水平是可持續的。10、未來公司拉鏈業務的市占率能達到多少?答:由于服飾輔料屬于紡織服裝的分支行業,行業統計數據較為缺乏,根據紡織服裝行業有關數據推算,公司拉鏈產品的市場份額仍較小。公司的愿景是通過五到十年的努力,成為全球化、創新型的時尚輔料王國。11、公司與YKK的產品價格差異有多大?答:總體來說,YKK拉鏈平均價格比公司產品的價格要略高,但是具體產品需要具體分析。12、人民幣匯率的貶值,對公司會有影響嗎?答:公司所從事的服飾輔料業務屬于紡織服裝、服飾業的配套子行業;人民幣貶值有利于國內紡織服裝以及服飾業的出口業務開展,會對公司的經營產生一定的積極影響。13、公司前五大客戶占比并不高的原因是什么?答:公司在定期報告中披露的前五大客戶是按照財務開票口徑統計的,并未穿透到品牌客戶。如果按品牌客戶統計,那公司實際前五大客戶占比并不低;兩者存在數據統計口徑的差異且金額差異較大。14、公司在品牌客戶中的份額占比如何?答:總體來說,公司在國內品牌客戶的份額中占比相對會高一點,但近幾年公司在海外市場的開拓進展較好,份額增長較快。15、公司海外生產基地的規劃是怎樣的?答:公司孟加拉工業園已正常運營,越南工業園正在籌建,后續還會根據市場需求進行全球布局。16、YKK工廠受多種因素影響,是否利好公司近期接單?答:YKK工廠因特殊因素導致生產受到影響,這對于公司短期接單會有一定提升;但公司更注重的是通過自身多方面的努力,不斷提升綜合實力,從而獲得更多的訂單。17、公司是否有感覺到訂單回流海外的現象?答:從公司接觸的客戶來看,確實存在訂單回流的現象,但訂單回流并不意味著公司訂單的流失。在過去幾年里,公司持續推進國際化戰略,目前已取得了一定成效。18、相較于YKK,公司的競爭優勢是什么?答:YKK的優勢主要在于品牌的積淀和知名度,而公司是“產品+服務”的經營理念,注重在為客戶供應優質產品的同時提供“一站全程”的綜合服務。此外,公司在輔料產品品類多樣性、時尚性,款式的新穎及創新能力、對市場的快速反應以及產品的配套能力等方面都形成了較強的競爭優勢。