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1、請介紹一下公司轉型過程?

答:自2008年創立后,公司一直從事石墨粉體材料的生產加工,比如負極材料石墨化代加工、金剛石碳源等產品,公司主要人員歐陽永躍、閔廣益均為材料專業出身,且曾擔任碳素制品企業技術人員,對碳素行業,特別是石墨粉體領域具有豐富的經驗,左寶增對粉體材料裝備及工藝研究多年,具有豐富的裝備設計經驗。2017年6月起,公司通過社會招聘,引進負極材料生產、研發、銷售等領域的專業人才,將原有碳素專業與電化學專業人才一起,組建了公司的核心團隊,開始構建起國內領先的人造石墨負極材料一體化生產基地。

2、請介紹一下山西尚太三期和北蘇總部建設情況?公司目前產能規模?山西尚太四期進展情況?

答:北蘇總部已于2022年6月開始逐步投產,山西尚太三期已于2022年第三季度開始逐步投產,截至目前北蘇總部和山西尚太三期均已投產,投入使用。

因石墨化是鋰離子電池人造石墨負極材料核心和必選工序,所以公司以關鍵設備石墨化爐產能來計算公司負極材料產能,截至目前,公司(包含山西和河北所有生產基地)包含石墨化的全工序一體化有效年產能約24萬噸。

山西尚太四期規劃年產能約30萬噸,截至目前,尚處于前期論證階段,公司根據目前市場情況,目前計劃2023年第二季度開工建設,2024年第二季度逐步投產。實際建設計劃和產能釋放時間也需要根據市場供需情況來決定,可能會提前或延遲。

預計在未來幾年,公司將形成全工序一體化年產鋰離子電池人造石墨負極材料約50萬噸的產能規模,以適應持續增長的市場和客戶需求。

3、請介紹一下公司的產品結構和終端應用領域?未來銷售著重于哪個領域?

答:截至目前,公司負極材料產品主要應用于動力電池領域,部分應用于儲能電池領域。

2019年至2021年,與部分同行業公司相比,公司負極材料銷售均價較低,主要為公司銷售動力電池負極材料占比較高所致,動力電池負極材料相比于消費電池負極材料來說,使用量較大,應用終端成本控制要求非常高,根據過往情況來看,動力電池負極材料價格水平普遍低于消費電池負極材料。

雖然公司過往負極材料產品均價低于部分同行業可比公司,但是公司負極材料銷售均價水平與市場波動趨勢基本一致,近年來,公司產品結構快速優化,中高價產品銷售量不斷上升,公司現有負極材料產品容量主要在350-353mAh/g區間,適用于市場上主流動力電池產品。公司未來在專注于動力電池負極材料的同時,考慮到儲能市場空間同樣廣闊,儲能電池負極材料的銷量也將大幅提升。

短期來看,從應用領域來看,公司銷售的負極材料產品仍將主要應用于動力電池,但是儲能電池負極材料將快速上升,公司推出的若干款適用于儲能電池的負極材料,目前已經在部分儲能電池項目中量產,受到廣泛好評。

從性能指標來看,2017年轉型以來,公司以自主開發的基礎款負極材料ST-1開始,不斷攻克高比容量、指標更為均衡的產品領域,推出了多款適用于不同應用領域、不同終端產品的優質人造石墨負極材料產品,高比容量、快充類產品已經占比90%左右,340mAh/g等低比容量產品已經下降到10%以內,公司的產品類型不斷豐富,產品結構不斷優化升級。目前公司產品可以適用當前動力及儲能電池市場上主流鋰離子電池,覆蓋主流新能源汽車以及儲能終端,滿足各類客戶不同應用場景的需要。

4、公司目前有哪些客戶?銷售給寧德時代比例情況?LG新能源和比亞迪送樣進展?

答:公司目前最大客戶是行業龍頭寧德時代,除了寧德時代,公司目前主要客戶還有國軒高科、蜂巢能源、寧德新能源、瑞浦蘭鈞、欣旺達、遠景動力等。

寧德時代為公司最早開拓的負極材料核心客戶,按負極材料收入統計,2019年超過90%,后由于公司持續開拓市場,到2022年低于70%,特別是2022年下半年,占比已經是60%多。2022年,寧德時代占比有所下降,主要原因是公司主動控制了寧德時代出貨比例,積極開拓了其他優質客戶,老客戶國軒高科和蜂巢能源占比有所上升,同時公司為長期戰略布局考慮,在供需非常緊張和石墨化代加工價格高企的階段,通過積極挖潛產能和擴大委外加工規模,成功量產多個新客戶,比如欣旺達、瑞浦蘭鈞、遠景動力和中興派能;寧德時代為行業龍頭,公司基于下游市場占有率情況、客戶資質等,踐行優質大客戶戰略,與其保持長期的深度合作,預計未來占寧德時代負極材料需求比重將較為穩定,從公司目前收到客戶需求反饋來看,2023年寧德時代占公司負極材料收入比仍將在60%至70%之間。

公司目前為寧德時代和國軒高科非常重要的負極材料供應商。在2022年度,寧德時代供應商大會上,作為負極材料行業唯一獲獎企業,公司榮獲寧德時代最具分量的“年度優秀供應商”稱號,公司同時榮獲國軒高科負極材料供應商唯一的“2022年度鉆石供應商”稱號。

公司向比亞迪供貨進展較為順利,截至目前,已完成第一輪現場審核,雙方正在積極就價格等條款進行商務磋商談判,但具體量產供貨時間存在不確定性。海外電池廠商對新供應商審核周期較慢,截至目前,公司向LG新能源送樣檢測仍在進行中,總體進展順利,但具體量產供貨時間仍存在不確定性。

5、公司未來客戶開拓計劃?

答:公司未來新客戶開拓持續專注于動力電池和儲能電池領域,具體著重于三方面,一是國內市場,公司將優先開拓與優質整車廠進行深入合作的動力電池生產企業,二是以LG新能源為代表的海外優質客戶,三是儲能電池細分領域的優秀企業。

6、公司石墨化成本做到行業領先的原因?

答:公司的石墨化爐全部為艾奇遜石墨化爐,已經經過多次迭代更新,2022年1-6月份,招股書披露石墨化單獨成本在6200元/噸左右,在行業內具有較強競爭力,目前隨著市場波動,石墨坩堝等耗材價格有所下降,結合山西尚太三期新一代石墨化爐的近期投產,電耗將進一步下降,生產效率將進一步提高,石墨化成本有望進一步下降,繼續保持行業領先地位。公司石墨化成本領先的主要原因為:

一是焙燒工藝的開創性應用。公司開創性的在石墨化工序前增加了焙燒工序,經過焙燒之后,物料的密度大幅提升60%以上,石墨化爐的裝爐產量大幅提升,同時經過焙燒之后,部分雜質、揮發分逸出,有利于后續石墨化工序的送電曲線控制,耗電量將有所下降;提高物料品質穩定性、均一性,同時減少污染物的排放,資源節約,環境友好,基本杜絕噴爐的安全事故風險。雖然目前同行業公司雖有所布局,但開發起步較晚,在工藝、設備掌握、送電曲線、溫度控制等方面不及公司;

二是公司長期從事石墨化工序加工,生產管理、質量控制能力較強。公司轉型做負極材料前,在石墨化領域已經積累了豐富的生產管理經驗、工藝管控能力。在滿足品質要求的前提下,目前公司石墨化爐周轉率、單噸人工成本控制、石墨坩堝使用等方面在行業內均處于領先狀態,生產效率較高;

三是公司對石墨化設備及工藝的充分掌握,不斷技術迭代更新。自公司創立起,已在河北和山西生產基地先后自行設計出七代石墨化爐,經過多次迭代更新,石墨化爐的尺寸越來越大,變壓器容量越來越高,產量快速提升的同時,規模效應顯現,單位生產成本快速下降,目前最新的石墨化爐在行業內處于工藝技術領先。

四是公司生產基地布局合理適中,區位優勢顯著。公司主要生產基地坐落于華北地區,距離石墨化所需中硫煅后焦的主要供應商焦廠以及附屬產品石墨化焦主要客戶鋼廠的距離較為適中和平衡,與我國西南地區和西北地區相比,石墨化焦的經營效率較高,公司現有區位便利開展石墨化焦的生產經營。

公司不僅在石墨化工序上成本和品質優勢突出,在其他如破碎、造粒、炭化等工序上,其裝備和產線的設計和布局也更為合理,工藝的開發、生產和經營的組織管理較為科學,人均產出等效率指標較高,構建了業內全工序成本領先的人造石墨負極材料一體化生產基地。

7、公司石墨化爐與廂式爐、連續化石墨化爐的比較?

答:連續化石墨爐是一種高度自動化的新型石墨化裝備,理論研究已經多年,在生產周期、清潔環保方面具有優勢,但是因石墨化爐需要承受近3000攝氏度的高溫,對石墨化爐耐火層的耗材要求極高,新材料,新裝備,兩者相輔相成,而在目前材料體系內,在高度自動化裝備下,尋求低成本、高效率、低維護、安全系數高的耐超高溫的受熱耗材,難度較大。在目前小爐子的試驗階段,熱效率低,電耗遠高于成熟的艾奇遜爐子,爐子放大試驗目前還難以開展,截至目前,連續化石墨化爐尚未規模量產應用。

廂式爐目前在國內有部分廠商量產應用,具有能耗低、單爐加工量較大,不需要石墨坩堝,生產成本相比傳統艾奇遜石墨化低,但是石墨化度相比艾奇遜石墨化爐低些,無法滿足中高端負極材料石墨化要求,升溫、保溫和降溫慢,導致生產周期長,而且物料大批量集中于廂式爐腔內,送電曲線、溫度控制不好掌控,使得物料受熱不均勻,物料的穩定性、均一性差,尤其負極關鍵指標-比表面難以精確控制。

公司全部是艾奇遜坩堝石墨化爐,經過多次迭代更新,作為行業艾奇遜坩堝爐優秀代表,在能耗、成本控制方面與領先的廂式爐不相上下,而且在物料石墨化度、產品穩定與均一性、比表面積控制、安全性等方面優于廂式爐,能夠滿足中高端負極材料的大規模交付要求,另外箱式爐的送電和冷卻周期較長,周轉效率遠低于艾奇遜坩堝石墨化爐。

8、如何看待負極材料產能過剩?未來幾年的發展目標?

答:鋰電池產業鏈整體已經歷接近48個月的快速增長期,吸引了從業企業以及新進者的大量投資,總體來看,負極材料市場面臨產能過剩風險。

從短期來看,新增投資高度聚集于傳統基礎產品和傳統工藝,主要是成本較高,產品品質穩定和均一性較差的產能將首先面臨更高的產能過剩風險。

但是長期來看,首先,以動力電池和儲能電池為主的鋰電池產業鏈市場空間仍然巨大,新能源產業發展方興未艾,未來幾年仍處于成長期,那些能夠適應成本控制、技術迭代創新、大規模穩定交付等要求的企業將在后續激烈競爭中存活并發展壯大。其次,公司把握行業發展趨勢,緊跟市場動向,在新產品、新工藝、新技術上均有所布局,專注于動力電池和儲能電池中高端產品,并進一步鞏固現有成本優勢、品質優勢、客戶優勢,在市場競爭中占據主動權。

市場和產品的分層使得傳統基礎產品產能的過剩對公司影響相對較小,甚至對公司而言,市場產能過剩雖是挑戰,更是機遇。公司在現有成本優勢、品質優勢、客戶優勢和技術優勢基礎之上,在上市之后,公司擁有了資本優勢。公司將積極應對挑戰,繼續鞏固一體化優勢,嚴苛把握產品質量,挑戰成本“極限”,開發新產品、新工藝、新設備,與優質大客戶深度合作,開拓新客戶、新市場、新領域,深耕負極材料主業,不斷滿足客戶及市場需求,繼續提升市場份額,為公司未來長期發展積蓄新的發展動能。

通過未來幾年的發展,我們希望在負極材料行業成為綜合競爭力最強的龍頭企業,把“尚太科技”打造成為世界知名負極材料品牌。

9、如何看待2023年負極材料市場價格情況?

答:從目前掌握的市場行情來看,隨著市場新增產能的釋放,原料以及石墨化外協價格的下降,2023年負極材料價格預計不會保持2022年堅挺的狀態,存在一定的回落。公司將以在目前成本優勢、品質優勢、技術優勢、客戶優勢和資本優勢的基礎上,推動“極限制造”,繼續挖掘各個工序生產潛力,降低工藝成本,加大高性價比原材料開發力度,不斷挑戰“成本極限”和技術瓶頸,量產交付更多高性價比的產品,以積極應對未來市場挑戰。