國盛證券

一
公司主要產品近年來的銷售情況2020年度,公司擁有六大過億單品:六味地黃丸
安宮牛黃丸
阿膠
驢膠補血顆粒
足光散
疏血通注射液。其中,安宮牛黃丸銷售收入近三年(2018-2020年)快速增長,每年同比增長50%左右;六味地黃丸穩步增長,市場占有率及市場排名逐步提升;驢膠補血顆粒為公司有特色的產品,近三年穩步增長,有較好的市場潛力;阿膠
足光散銷量保持穩步增長;疏血通注射液受醫保政策影響,2018年
2019年收入規模下降,2020年銷售收入同比增長。公司擁有補腎類
補益類
婦科類
心腦血管及代謝類
免疫調節類
肝膽類
抗感染類等多款產品銷售額過千萬,具有較好的市場潛力。2二
公司OTC產品的增長情況以及文化營銷受益于中藥消費大環境改善
公司的品牌
產品質量得到市場認可,以及公司文化營銷
品牌營銷的落地等,OTC產品銷售收入及利潤近五年逐年穩步增長。公司OTC銷售團隊把銷售活動下沉到終端消費者,宣傳中醫中藥知識
宣傳九芝堂品牌文化,通過健康知識講堂
終端及社區中醫藥服務活動
終端店員中醫藥知識培訓等開展文化營銷,效果良好。三
公司主要產品的提價情況近年來中成藥原材料成本
人力成本等不斷上漲,公司會基于上述情況,根據不同產品的特點,以及特定產品的發展策略與經營模式,結合行業整體情況,謹慎考慮不同產品的定價策略。四
公司疏血通注射液產品如何應對政策變化公司積極優化營銷機制和管理體系,向更適應目前政策管理體系的銷售模式逐步轉變,提升終端把控能力與終端拓展能力;順應國家醫保等政策要求,加大學術推廣力度;積極開展再評價研究
循證研究等,持續研究論證產品的安全性及有效性。五
公司干細胞產品的現狀以及發展方向目前,北京美科申請的干細胞治療缺血性腦卒中的I期b臨床試驗正在開展,部分干細胞治療罕見病的臨床前研究也在積極開展;北京美科的干細胞生產工藝已逐步優化,日益成熟。未來,公司干細胞產品的發展方向主要為干細胞藥物的研發,同時,干細胞的海外合作
適應癥轉讓
科研級干細胞銷售
臨床級干細胞生產等方向也在同步探索和推進。公司干細胞經營平臺正在積極引入外部資金,以加快其研發
臨床試驗與商業化進展,提高其競爭力。六
公司創新藥的發展情況以及創新平臺的發展方向目前,公司研發的1.1類新藥LFG已獲得美國FDA批準開展I期臨床試驗。YB211項目等新藥也正在開展臨床前研究。公司目前內部設立了研發中心,統一對內承接新藥研發以及業務板塊創新業務的落地,以更好地開展新藥研發工作。3七
九芝堂國藥健康產業園的生產計劃情況健康產業園(一期)計劃于2022年啟動試生產,一期主要用于提升阿膠以及安宮牛黃丸的產能。該產業園的投產不涉及品種內部轉移,只涉及GMP認證工作。八
九芝堂后續在資本市場擬如何充分體現價值?首先,公司認為首先要做好公司業績,業績實現長期持續穩定增長,才能為股東創造長期價值。公司制定了十四五規劃,扎實推進業績穩定增長與公司高質量發展;其次,公司也將通過多種方式來提升股東回報,一直以來公司持續保持著現金分紅,通過現金分紅提升股東的整體回報水平。再次,公司已經實施了員工持股計劃,并將積極關注其他中長期激勵工具,以提升員工與企業管理人員對公司長期發展的參與度;最后,公司將積極研究定向增發
并購重組等資本市場工具,并關注創業板
科創板以及北交所的發展,保持公司對資本市場的敏感性。同時,公司也非常重視與投資者溝通,幫助投資者更好理解公司戰略和財務狀況,幫助投資者了解公司價值,公司希望在創造價值的過程中也能更好的傳遞公司價值。