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本次業績說明會采用“網上業績說明會”及“特定投資者業績說明會”兩種形式召開。其中,“網上業績說明會”于8月24日上午在全景網直播間召開,交流內容詳見https://rs.p5w.net/html/133940.shtml;“特定投資者業績說明會”于8月24日下午以騰訊會議方式召開。特定投資者業績說明會情況介紹會議首先由公司董秘室主任李樹森對公司2022年上半年的生產經營情況及取得的業績成果進行了說明。隨后進入投資者提問交流環節,投資者關心的主要問題及公司回復內容如下。1.電工鋼產品的技術壁壘及毛利水平?答:電工鋼產品尤其是高端電工鋼產品被譽為鋼鐵產品中的“藝術品”,具有較高的技術壁壘。高端電工鋼產品的生產不僅有生產工藝流程長、關鍵工藝控制點多、工藝控制精度高、產品認證周期長的特點,還要求生產企業具備全流程的優秀管理能力。具體表現為:生產工藝流程長:以取向電工鋼為例,從高爐煉鐵開始,經過冶煉、軋制及多道深加工流程最終制成成品。關鍵工藝控制點多:以取向電工鋼為例,全流程有多達600多項工藝關鍵控制點,所有控制點必須同時全部達標,才能生產出合格的產品。工藝控制精度高:以鋼水成分控制精度為例,某種主要成分含量需控制在±7ppm(百萬分之七)范圍內,檢測精度、檢測時間、工藝控制等需較長時間的磨合與優化。再如,電機制造大約需要將約500片電工鋼進行疊片,如果尺寸精度控制達不到要求,在高速旋轉時(15000-20000轉/分鐘)電機性能和安全將受到影響。尺寸精度是首鋼電工鋼的名片,其橫向厚差可控制在5微米以內,約為A4紙厚度的二十分之一。產品認證周期長:以新能源汽車行業為例,要滿足頭部企業對高牌號無取向電工鋼產品的要求,從新建產線到產品認證通過至少需要6-10年時間。穩定的一貫制管理:從煉鐵、煉鋼所用的原輔料質量管控,到生產工藝的沉淀與積累,再到工序間的調度匹配,需要企業具備優秀的一貫制管理能力。2022年上半年公司電工鋼產品的毛利率為14.65%,其中高牌號無取向電工鋼與取向電工鋼產品處于供不應求的狀態,毛利水平更高。中低牌號無取向電工鋼產品處于充分競爭的狀態,毛利水平略低。2.目前電工鋼市場的供需情況如何,是否存在缺口?展望一下未來3-5年的競爭格局?答:目前高端電工鋼(高牌號無取向、高磁感取向)產品總體處于供不應求的狀態,市場存在一定供需缺口,中低牌號電工鋼供應較充足。需求側:隨著國家“雙碳”戰略的不斷深入,電機、空調、變壓器新能效標準的落地實施,新能源汽車快速發展,市場對高端無取向和取向電工鋼的需求增加的趨勢不變。從細分領域看,目前家電和工業電機領域需求整體趨弱,高能效等級的配電變壓器、主變壓器需求平穩,新能源汽車領域需求持續快速增長。供給側:由于高端電工鋼產品存在較高的技術壁壘,目前國內能穩定供應高牌號無取向與高磁感取向電工鋼產品的鋼鐵企業屈指可數。以薄規格高磁感取向電工鋼(18SQGD060)為例,包括公司在內,全球僅有3家鋼鐵企業具備批量生產能力。在需求的推動下,部分鋼企有增加高端電工鋼產品產能的計劃,預計未來高端電工鋼供應也會增加。展望未來,在《變壓器能效提升計劃》快速推進,“十四五”期間電網公司加大電力投資等多重利好政策影響下,結合新能源汽車行業的快速發展,下游企業對高磁感取向電工鋼與高牌號無取向電工鋼需求快速增加,由于新增產能難以在短期內彌補缺口,預計未來幾年高端電工鋼產品仍將處于供不應求的狀態。公司將進一步提升高端電工鋼產品占比。2022年上半年通過產品結構優化,電工鋼高端產品占比達到62%,同比提高20個百分點,其中高牌號無取向產品產量35萬噸,同比提高44%,超薄規格(≤0.2mm)取向產品產量同比提高38%。6月底新能源汽車用電工鋼產線熱試成功,可增加高牌號無取向電工鋼產能35萬噸/年;2023年一季度公司高性能取向電工鋼產線將投產,新增薄規格取向電工鋼產能9萬噸/年。后續公司通過工藝優化及相關配套產線建設,有計劃地擴充高端電工鋼產品產能,預計到2025年,公司電工鋼總產量將達到200萬噸以上,高端產品產量占比將達到70%以上。3.公司今年的總體的鋼材產量以及電工鋼產量目標有沒有變化?三季度訂單情況怎么樣?答:公司生產按照年度計劃穩步推進,全年總體鋼材產量及電工鋼產量目標沒有變化。2022年上半年通過不斷優化產品結構,高端產品持續增量,產品競爭優勢穩步提升,戰略+重點產品銷量占比62%,利潤貢獻占比92%。首先,高端電工鋼產品產量增加,特別是新能源汽車用電工鋼銷量顯著提升等有力支撐公司整體效益;其次,汽車板新品持續推出,進一步增加產品市占率,以鋅鋁鎂鍍層產品為代表的高端外板產品實現對電鍍鋅產品的替代,今年年初首發的新一代超細晶高強車身外板UF鋼系列新品實現頭部車企批量供貨;最后,鍍錫板DI材(深沖拉拔兩片罐)實現最寬規格覆蓋(寬度達到1202mm),上半年批量出口北美市場,國內僅兩家鋼鐵企業具備該產品批量供貨能力。公司基于較好的產品結構、穩定的銷售渠道,訂單組織正常。產品結構方面,公司三大類戰略產品與八大類重點產品產量占總體的60%-70%,均具有較高的技術含量;銷售渠道方面,公司產品直供與三方直供的比例達到90%以上,具有穩定的客戶群體。4.公司的噸鋼折舊費、噸鋼財務費用近年來呈現下降趨勢,未來還有多大的下降空間?答:2019年以來公司的噸鋼折舊費、噸鋼財務費用總體呈穩步下降的趨勢。2022年上半年,公司噸鋼財務費用同比降低24.97%,噸鋼折舊費同比增加4.11%。噸鋼財務費用的大幅降低主要得益于帶息負債降低與利息支出減少,噸鋼折舊費小幅提升主要由于京唐公司2021年技改項目暫估轉固影響計提折舊增加所致。遷鋼公司、京唐公司都是環保績效評價A類企業,保障了公司整體生產規模的穩定,為控制噸鋼財務費用和噸鋼折舊費提供了有利條件;噸鋼財務費用方面,公司將通過償還銀行貸款、高低息貸款置換、持續的資本運作降低財務費用,預計噸鋼財務費用有5%-10%的下降空間;噸鋼折舊費方面,公司固定資產投入和技改項目基本完成,該指標趨于穩定。5.公司汽車板相較其他鋼企汽車板有何優勢?答:2019年以來首鋼汽車板銷量逆勢增長,至2021年復合增長率達5.2%,產品市場占有率穩步提升。(1)產品優勢依托強大的研發實力,近年來公司推出多款首發產品。2021年實現以汽車用雙相高強外板CR290Y490T為代表的6項新產品國內首發,2022年新一代超細晶高強車身外板UF鋼系列新品國內首發,并實現頭部車企批量供貨。公司的優勢產品集群,在給用戶創造價值的同時也實現了自身的良好發展。(2)服務優勢持續優化服務體系,為大客戶配備了由專家、駐廠代表組成的專屬服務團隊,為客戶提供及時、精準的7*24小時全天候的貼心服務,目前共成立了9個汽車板大客戶經理團隊,為主機廠用戶提供陪伴式駐廠服務,贏得了用戶的高度認可。公司具備從汽車設計到量產多專業協同的先期介入(EVI)能力,上半年通過先期介入獲取訂單的比例超過30%。今年以來面對疫情的影響,服務團隊秉承“客戶至上,使命必達”的理念,克服種種困難,高質量完成了保供和服務工作,得到了客戶的充分肯定,進一步增強了客戶和公司長期合作的信心。(3)渠道優勢公司注重與核心企業、頭部企業及高成長性企業的合作。2021年公司保持了華晨寶馬、長城汽車國內最大鋼材供應商的位置,2022年以來,公司在日系、比亞迪等重點客戶的銷量增幅均超過了100%。此外,公司打破新能源汽車板原有供貨格局,新能源銷量同比增長4倍,獲得蔚來兩款車型自制件100%份額,理想兩款車型50%份額,因此我們對于公司汽車板產銷量的持續增長充滿信心。