眾誠汽車保險,國華興益保險資產,東吳證券研究所

1.公司取向電工鋼產品產量和未來產線的規劃?答:公司生產的取向電工鋼產品全部為低溫高磁感取向電工鋼,2021年取向電工鋼產品產量19萬噸,2022年產量計劃與去年基本持平。公司將進一步提升高端電工鋼產品占比。2022年6月新能源汽車驅動電機材料專用生產線熱試成功,可增加高牌號無取向電工鋼產能35萬噸/年;2023年一季度公司高性能取向電工鋼產線將投產,新增薄規格取向電工鋼產能9萬噸/年。后續公司通過工藝優化及相關配套產線建設,有計劃地擴充高端電工鋼產品產能,預計到2025年,公司電工鋼總產量將達到200萬噸以上,高端產品產量占比將達到70%以上。公司將在現有產能下,按照高質量發展要求,繼續做強、做精、做優精品板材,不斷提升產品附加值,降低生產成本,持續提升競爭力。2.非晶產品是否會替代電工鋼產品?答:非晶產品屬于亞穩態材料,其優勢在于空載損耗低。在實際應用場景中,當用電超過一定負荷,電工鋼變壓器的綜合損耗表現優于非晶合金變壓器;此外,在變壓器噪音、抗短路能力等方面,電工鋼也比非晶產品有明顯的優勢。在回收利用方面,取向電工鋼變壓器鐵心可作為廢鋼,可實現高效回收利用,環境友好;而非晶合金變壓器由于大批量上網運行時間相對較短,未來將面臨廢舊非晶鐵心的處置難題。綜上,近年來在國網電力變壓器招標中電工鋼占比100%;配電變壓器招標中,電工鋼仍是主流,占比達到85%左右。3.電工鋼產品的技術壁壘?答:電工鋼產品具有生產工藝流程長、關鍵工藝控制點多、工藝控制精度高、產品認證周期長的特點。具體表現為:生產工藝流程長:以取向電工鋼為例,從高爐煉鐵開始,經過冶煉、軋制及多道深加工流程最終制成成品。關鍵工藝控制點多:以取向電工鋼為例,全流程有多達600多項工藝關鍵控制點,所有控制點必須同時全部達標,才能生產出合格的產品。工藝控制精度高:以鋼水成分控制精度為例,某種主要成分含量需控制在±7ppm(百萬分之七)范圍內,檢測精度、檢測時間、工藝控制、原料質量控制需較長時間的磨合與優化。再如,電機制造大約需要將約500片電工鋼進行疊片,如果尺寸精度控制達不到要求,在高速旋轉時(15000-20000轉/分鐘)電機性能和安全將受到影響。尺寸精度是首鋼電工鋼的名片,其橫向厚差可控制在5微米以內,約為A4紙厚度的二十分之一。產品認證周期長:以新能源汽車行業為例,要滿足頭部企業對高牌號無取向電工鋼產品的要求,從新建產線到產品認證通過至少需要6-10年時間。4.公司汽車板、鍍錫板訂單情況如何?答:今年上半年,受疫情等因素影響,下游行業需求偏弱,公司主動作為、高效指揮、超前籌劃,整體生產經營穩定順行,產銷銜接平穩。汽車板方面,上半年在汽車行業下行的形勢下,公司汽車板產銷跑贏行業。主機廠訂單占比同比提升1.5%,鍍鋅、高強、外板、合資均按計劃完成;通過優勢產品及專屬團隊的服務,公司新能源產品上半年供貨量同比大幅增長。隨著6月份汽車銷售量的同比提升,后續汽車板訂單趨勢向好。鍍錫板方面,公司下游用戶基本為國內外包裝龍頭企業,需求總體穩定,公司訂單飽滿。公司的DI材(深沖拉拔兩片罐)上半年批量供貨超計劃完成,并出口北美市場。公司將根據產品效益,動態調整產品出口比例。