惠理基金,和諧匯一,泰康,光大保德信,申萬菱形

一、公司基本情況介紹:

河鋼資源控股股東為河鋼集團,持股34.59%。在推土機版塊剝離后,目前生產經營主要在南非,PMC是南非最大的銅業公司,主要產品有三大類:

第一類產品是銅,主要的生產活動都是圍繞著銅展開的,企業從上世紀50年代開始開采銅礦,經歷了露天和井下一期開采,目前正在建設井下二期工程。銅二期項目進度存在延期情況,主要原因還是受到了疫情影響,由于地下開采、施工屬于密閉空間作業,容易引起疫情的集中爆發,進一步影響地面生產運營,所以對井下生產建設比較謹慎,按照目前進度,預計2023年3季度可以部分投產。

第二類產品是在銅礦開采過程中伴生的磁鐵礦。中方收購前,力拓和英美資源當時只做了銅產品的銷售,鐵礦作為副產品,簡單分離后未對外銷售,全部堆存起來。磁鐵礦分兩個品種銷售,一種是從礦堆直接取礦銷售的低品礦,參考58普氏指數定價,另外一種是經過簡單磁選后的高品礦,品位介于62.5-64.5之間,按照62普指來定價。

第三類產品是蛭石,屬于全球最好的蛭石資源之一,占全球優質蛭石銷量30%左右,它的銷售也主要面對一些高端市場,在北美、歐洲和東南亞設有銷售網點,可穩定為公司貢獻利潤。

二、問答環節

問:銅二期項目使用了自然崩落法,會對工期產生什么影響嗎?因為國內使用自然崩落法的企業不多。

答:是否采用自然崩落法需要根據礦山的條件進行判斷,一般能采用的都是會采用的。從歷史成本數據上看,自然崩落法采礦成本接近露天開采,具有采礦能力大,效率高、成本低等優勢。同時,公司銅一期就使用自然崩落法,所以銅二期開采操作會更熟練。

問:公司銅二期儲量及品位?

答:公司銅二期項目評估利用資源儲量:礦石量12051.95萬噸,Cu金屬量96.48萬噸、TFe金屬量1633.23萬噸,Cu平均地質品位0.80%、TFe平均地質品位13.55%。

問:銅、鐵礦石的產量、產能及銷售情況?

答:公司高品礦設計產能700萬噸,低品礦隨時可以從礦堆裝出來運到港口完成銷售,公司會根據市場價格及時調整高低品銷售結構。影響公司銷量最直接的因素是南非境內的基礎設施,包括鐵路運輸、港口和公路運輸的條件。公路運輸成本比較高,在礦價高的時候會啟用公路運輸,礦價低需要停掉公路運輸。鐵路每年簽協議,價格相對固定。公司始終關心鐵路運力提升進展,通過延長廠區磁鐵礦裝載鐵路沿線,減少火車解列時間,加快火車在廠區的運轉周期。同時公司始終保持與南非鐵道部溝通,擬通過向南非鐵道部TFR提供支持等方式,增加火車車皮數量,進而提高公司火車運力,未來的目標是1500萬。但是因為南非疫情及經濟低迷影響,鐵路維護不到位,鐵路運力提升受到一定的客觀因素影響。銅礦部分,銅設計產能是年產1100萬噸原礦,品位為0.8%,考慮到損耗、回收率問題,年產出量7萬噸金屬銅。

問:是否對南非團隊有激勵措施?

答:如果銷量提升計劃實現的話,對南非團隊包括黑人員工、管理團隊、中方團隊均有分層次的激勵措施。

問:2022第三季度公司盈利波動原因?

答:三季度鐵礦石及銅價大幅下跌,同時公司產品主要銷售定價方式為M+2,M是裝船日所在月份,以裝船日所在月份的普氏價格為基礎,確認收入,M+2月是結算月,按照結算月普氏價格的平均數對前期確認收入進行調整。所以,在礦價下行時,公司三季度需要對上半年已確認收入進行調整。

問:公司貨幣資金較多,打算怎么使用?

答:公司始終謀求在資源領域做大做強,致力于高效資源的開發利用,在適當條件下實現迅速擴張。貨幣資金主要體現在子公司賬戶上,香港及南非均有存放。

問:公司現在運費是否有所下降?

答:運費較高點已經有所下降。