興業證券,國海證券,光大證券,中泰證券,中銀證券,廣發證券,天風證券,天戈投資,西部證券,國信證券,東北證券,東莞證券,摩根士丹利華鑫基金,財通證券,中信建投證券,東吳證券,上海證券,佳銀基金,國誠投顧,東方證券,信達證券,海通證券,參與公司2022年度網上業績說明會的投資者,玖歌投資,華泰證券,銀河證券,開源證券

一、介紹公司2022年經營概況

1.公司基本情況

公司的總體目標是打造具有中國特色的世界一流水泥企業,主要圍繞“四個三”。第一,抓住“三大”翹尾因素,水泥+、國際化、雙碳。第二,強化“三精”管理經驗,組織精簡化、管理精細化、經營精益化,落實到生產、經營、管理、發展各個環節。第三,推進高端化、智能化和綠色化的“三化”轉型。第四,深化“三創”黨建。在報告期內,公司持續保持戰略定位,沉著應對復雜的經營形勢,努力克服多重困難和挑戰,爭創行業標桿,促進行業供給側結構性改革,堅定不移對內抓好管理整合、體系建設,補齊短板,提質降本,對外堅持“價本利”經營理念,引領推動行業健康發展生態。

截止報告期末,公司擁有熟料產能3.2億噸,商混產能4億方,骨料產能2.3億噸。設立15個區域公司,其中10個專業化水泥公司、4個商混骨料和特種水泥業務專業化運營區域公司、1個海外平臺區域公司。

公司持續打造綠色礦山、綠色工廠和智能工廠。公司擁有槐坎南方、泰安中聯、遵義賽德等一批世界領先的第二代新興干法水泥標桿企業,以及1家國家級的智能制造示范企業,21家省級示范企業,目前還有擁有48條(含在建)智能化生產線,同時還建設運營了海鹽、湖州地區熟料“空中走廊”等一批“水泥+”智能化物流基地。

2.業務方面

2022年度,我國的水泥行業呈現“需求低迷,貫穿全年,旺季不旺,淡季更淡”的特征。全年水泥產量降至近十年的最低值,但是在供給端,能耗雙控政策、錯峰生產常態化,以及提高產能置換比例更為嚴格的情況之下,公司認為供給端情況得到了一定的改善,成本端受煤價高企,成本高位等因素影響,要素成本上升,環保剛性投入加大。

2022年度行業效益下滑。公司在運營的方面堅定不移地維護行業健康生態,大力發展“水泥+”,堅持三精管理提質增效以及推進綠色發展,加強科技創新,推動ESG建設。

公司發布首份ESG報告,并披露了“十四五”雙碳工作規劃,提出到2025年,實現平均噸熟料二氧化碳排放量815千克,較2021年下降6.24%;平均噸水泥二氧化碳排放量612千克,較2021年下降11.10%;萬元產值二氧化碳排放較2021年下降21.42%,單位產值綜合能耗較2021年下降21.52%。

報告期內,公司單位熟料二氧化碳排放量825千克,較2021年下降1.78%,累計排放二氧化碳較2021年減少13%。同時,公司依托水泥生產工藝和資源循環利用技術進步,重視生產線的能耗治理,重視資源節約循環使用、碳綠色低碳轉型,在綠色低碳發展、能源效率管理和水資源管理、清潔污染生產等方面做了一系列的工作,具體內容詳見公司披露的《2022年度環境、社會及管治(ESG)報告》。

公司在精益品質方面,明確了變革戰略,對組織架構、管控模式、業務流程等進行完善和變革。2022年,公司扎實推動改革創新,推進以數字化升級和信息化轉型嚴要求管理奠定堅實基礎。規劃“管理及信息化升級和數字化轉型規劃咨詢項目”,將構建公司統一的標準化、流程化、數字化的信息系統,通過建立持續優化的進化機制,從組織驅動向流程驅動轉型,以數據變革驅動精益管理。今年公司也將繼續推進轉型的第二步,助推公司從組織驅動型向流程驅動型,再向數據驅動型升級。

轉型升級方面,公司新增1,135項專利,其中發明專利92項,新增高新技術企業認定26家,累計達到59家。2022年,公司資產負債率進一步降低,資產質量進一步夯實,節費降本取得新的成效,骨料成為公司新的利潤增長點,股東的回報也進一步提高。

3.2023年展望

從需求端看,2023年的需求預計穩中微增;在供給端方面,隨著錯峰生產常態化、行業自律的持續鞏固以及環保要求力度的加大,結合未來通過雙碳推動行業供給側結構性改革進入實質性的階段,供給端的情況將進一步改善;在成本端方面,預計煤價穩中微降,但仍高位波動。

公司的運營策略:第一,堅持價本利,準確研判形勢。第二,維護行業生態,持續推進行業供給側結構性的改革,減量置換、淘汰落后。第三,強化三精管理,重點是降成本和控風險,狠抓節支、降耗、降本、降費,對標一流的專項管理提升工作。第四,加快優化升級,做強產業鏈。加快水泥和商混的業務優化升級,完善核心利潤區,加快推進骨料項目,做強產業鏈。積極推進特種水泥發展和水泥窯協同處置發展。第五,綠色低碳和數字化、智能化轉型方面,積極開展減碳和節能降碳技術的應用,積極開展零購電工廠、零碳礦山和碳捕捉試點項目的建設,持續推進公司的智能工廠、智能礦山、工業互聯網的應用試點,以及推進管理咨詢和數字化轉型工作。

二、交流互動環節主要內容

1、新天山實現業務整合,并成立了相應區域公司以后,目前各區域協同開展的情況如何?協同已經帶來的單噸成本費用下降有多少?未來還有多少下降空間?是否還有進一步的整合優化舉措?

答:新天山實現業務整合已一年有余,整合效應正在逐漸地發揮。為了充分發揮規模效應,公司實施包括市場營銷、物流采購、生產技術、財務管理、人力資源在內的“五集中”管理模式,深度整合,對標挖潛,持續提升管理水平和盈利能力。公司通過采購業務集中管理發揮規模效應,提高議價能力。通過集中銷售管理,降低了銷售費用。財務集中管理環節,降低融資成本,節約財務費用。“十四五”期間,公司通過采購端、生產端、銷售端和資金管理這幾個方面管理,每年都有一個成本費用節約計劃。公司通過內部的對標管理和輔導員制度,把好的經驗、好的做法不斷進行推廣。

2、請問公司未來幾年如何平衡資本開支和分紅?未來資本開支的結構?

答:公司資本開支逐年下降,2021年資本開支約為291億元,2022年資本開支約為199億元,2023年公司資本開支計劃151.5億元,今年的資本開支在下半年將根據情況做修正調整,但總體上公司的資本支出結合經營情況安排為原則。資本支出管理方面的基本原則是“總額控制”,包括了項目管理、流程審批、經營覆蓋。公司大部分的投資支出主要集中在增資及股權業務、固定資產投資、技術改造、新的骨料礦山建設、環保開支等領域,支出先后順序為資源配套、技術改造、優化升級。

3、請問公司對于2023年建材價格情況怎么看?另外一季度出貨量是否有企穩跡象,提高公司后續凈利潤的主要方向有哪些?

答:2023年一季度的水泥價格低于去年同期,處在逐步企穩狀態。本年度1月2月銷量同比弱于同期,3月持平,預計下半年會逐步回升。東北、西北地區因為氣候的原因市場剛剛啟動,長三角、珠三角地區啟動較快,達到去年的八成。去年整個行業的效益大幅下滑,需要回歸合理的價格區間,讓行業保持合理的利潤空間,實現良性健康發展。

4、公司重組完成后,未來各業務板塊的戰略定位和目標規劃是怎么樣的?

答:公司結合自身情況編制了“十四五”發展規劃,致力于打造具有中國特色的世界一流水泥公司,著重圍繞提高上市公司質量開展經營活動。

公司明確致力于做強做優水泥、商混、骨料三大主業,做強產業鏈,做強供應鏈提升市場競爭力,盈利能力和可持續發展能力。抓住三大翹尾因素,第一是“水泥+”,做強做優商混骨料業務,提升收入利潤占比;第二是國際化,積極推進國際化布局,有效應對國內市場需求下滑的影響;第三是雙碳,向綠色低碳、智能化數字化轉型。公司內部深入推進業務整合和三精管理,十四五發展目標期望收入穩定增長,大幅提升成本控制力,推動盈利能力增長,礦山的資源配套能力和企業的綠色智能水平進一步提升,促進可持續發展能力大幅躍升。

5、特種水泥的優勢,高端化的市場空間有多少?

答:公司的特種水泥優勢主要是研發優勢,多年來,公司生產的油井水泥、水工水泥、海工水泥等在市場上擁有良好的口碑。我國特種水泥產量占水泥總產量較低,產量約為3100萬噸,與發達國家占比6%-10%相比,仍有較大差距,整體水泥工業的特種化程度還遠遠不夠,公司將進一步加大高端化、特種化的研究和應用。

6、未來骨料市場盈利如何展望?商混業務方面公司未來打算采取哪些方式提升商混業務經營效率和業績?

答:從供給端看,骨料供給持續釋放,很多大型企業涉足了骨料領域。從需求端看,房地產需求逐步恢復,整體骨料需求持平或略有下降,基礎設施建設投資的政策正在發力,對骨料需求是穩定支撐;從價格端看,因為骨料價格本身不太高,基本穩定,下降空間不大。隨著公司骨料項目產能達產達標,十四五期間將提升利潤貢獻。商混業務聚焦提升經營質量,降低應收賬款占用,打造核心利潤區。

7、未來上游原材料價格走勢預期如何?公司是否有戰略儲備或集采優勢?

答:對于水泥行業來說,主要的原材料是煤、電、石灰石,這幾項加起來占到水泥成本的80%以上。目前從供應端來看,煤炭的價格還處在相對高位,隨著進口煤落地將平抑煤價上升。公司從三個方面著力降低燃料成本,一是進一步加強與大型煤企合作;二是拓展新的采購渠道及資源,開拓進口煤采購;三是加強技術改造,將節煤措施執行到位,降低煤炭成本,進行燃料替代、光伏發電計劃等降低能源成本。

8、內部業務整合和框架整合成立區域公司處于什么考慮?目前進度?

答:區域劃分主要從市場角度考慮,水泥及商混有銷售半徑的約束,按市場區域劃分,進一步理順股權關系和管理關系,目前已經基本梳理調整到位。

9、公司目前信用評級為AAA級,整體融資利率大幅下降,為何要考慮發行可轉債,是否會影響股東權利?

答:公司獲得AAA信用評級,帶來明顯的融資成本下降。公司希望以比較理想的成本獲取期限更長的資金,增加穩定盤。未來可轉債是否攤薄股東權益,還要看整個經濟的發展情況和公司經營情況,隨著企業運營質量改善,轉股規模變大,運營質量帶來的權益將會增加。

10、新天山的核心競爭力在哪些方面?行業的地位如何?

答:新天山的核心競爭力體現在組織能力,創新能力和人才支撐能力方面。經營層面最重要的是公司持續改善的成本競爭力,公司也將始終在堅持提升自身競爭力的同時,積極引領行業的供給側結構性改革,促進行業健康發展。

11、對2023年實施碳交易如何預判,碳政策對行業和公司的影響,公司碳達峰有什么舉措?

答:碳交易包括碳達峰、碳中和,對水泥行業既是挑戰,更是一個機遇。因為水泥行業從未來發展面臨的環境來看,最大的挑戰還是產能過剩和需求下滑。一方面靠國家宏觀政策的引導,另一方面靠大企業主動去整合市場,通過主動去產能,落實供給側結構性改革政策。通過碳排放總量和單位排放量的雙控雙降促進行業去產能和去產量。

12、請問公司今年的業績預估會達到多少?

答:公司希望業績能夠穩中有增,公司有動力有壓力追求更好的業績,動力和壓力來自于打造世界一流水泥企業的高目標,希望規模和經營質量都能達到一流,來自于對股東50%的高分紅承諾,來自于企業健康可持續發展的要求。長遠看,好的經營業績和現金流是公司良性發展的基礎,公司希望能夠把現在的利潤轉換成對股東的回報、在綠色低碳轉型方面的投入資本、員工能夠和公司共同去分享發展紅利、社會納稅貢獻等,實現多元共贏和良性循環。