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討論的主要內容:一、公司業績公司2021年前三季度實現歸母凈利潤200.15億元,上年同期歸母凈利潤24.76億元,同比大幅增長708.43%。三季度單季實現歸母凈利潤72.53億元,同比增長444.14%。面對行業內的結構性波動,公司靈活調整產品結構,持續提升高技術、高附加值的IT類產品比例。2021年三季度,TV類產品收入占比25%,相較于二季度降低約5%;IT類產品收入占比45%,相較于二季度提高約5%;MBL及創新應用類產品收入占比30%,相較于二季度持平。其中,柔性AMOELD產品收入占比12%。公司憑借良好的產品、客戶結構優勢和靈活的經營策略,競爭力不斷提高,盈利維持在較好水平。二、回答投資者提問問題1:如何看待未來的行業格局?周期性是否還存在?回答1:半導體顯示行業經歷了較長的高景氣周期后,目前結構性出現了一些波動,主要體現在TV領域。進入第三季度,由于海運堵塞及物流成本上漲,影響下游客戶備貨意愿,TV類產品價格出現結構性調整;IT類產品得益于更好的需求以及供給集中度,價格仍保持相對穩定。公司維持面板周期弱化的判斷,在行業內存量產能逐步退出、新增產能總量有限、產能緩慢釋放的背景下,市場份額將逐漸向公司在內的行業頭部企業集中,行業集中度將大幅提升,供需結構持續改善。公司依托良好的產品、客戶結構以及技術力、產品力領先,仍保持良好的盈利水平。此外,行業內的波動可能催生對行業健康發展有利的橫向整合,行業的橫向整合有助于行業集中度提升,公司時刻關注行業變化,對于參與行業整合持開放態度。問題2:如何看待目前及未來的面板價格趨勢?回答2:根據第三方咨詢機構數據,自2020年6月起,面板漲價持續時間超過一年,目前,產品價格逐漸開始出現分化,基礎類產品價格開始松動,但緊俏類、高附加值產品價格仍維持高位。得益于較好的需求以及供給的高集中度,目前占公司收入比例更高的IT類LCD產品價格仍維持高位,公司將繼續發揮產品結構、客戶豐富等優勢,平抑市場波動風險。TV類LCD產品價格三季度呈現較深跌幅,相對來說,更大尺寸、更高端的產品價格跌幅較小。初步判斷四季度TV類LCD產品價格將呈現緩跌態勢。隨著海運堵塞及物流成本上漲的情況逐步緩解,下游廠商備貨意愿隨之加強,2022年一季度TV類LCD產品價格可能出現小幅回暖跡象。問題3:公司柔性AMOLED業務進展如何?客戶情況和出貨情況?回答3:公司柔性AMOLED整體出貨量持續增加,2021年前三季度出貨約4000萬片,同比繼續保持大幅增長,進入三季度后狀況持續保持良好,未來公司柔性AMOLED產品出貨有望持續快速增長。公司目前已為眾多全球一線品牌提供高端柔性AMOLED產品,接下來將致力于持續拓展品牌客戶更多產品系列。未來隨著客戶需求量的增加以及公司柔性AMOLED產線的順利爬坡,產品出貨有望持續快速增長,柔性AMOLED產線經營情況將持續改善。問題4:公司未來幾年的資本開支計劃和折舊情況如何?回答:資本開支方面,相對于過去幾年,資本開支將大幅減少;存量折舊方面,自2021年起將陸續有多條LCD產線折舊到期;增量折舊方面,柔性AMOLED產線陸續開始折舊,短期來看,公司總體折舊規模仍會有所增加,但增速將大幅放緩。問題5:“宅經濟”之后,面板需求是否會降低?回答5:2020年疫情爆發以來,遠程辦公,在線教育,居家經濟等因素改變了人們的工作、生活方式和習慣,疫情得到緩解后,IT類產品需求不會跌落至疫情爆發之前,預計將依舊維持較高的需求增長。