國泰君安

一、中信泰富特鋼董事會秘書王海勇介紹公司三季度經營情況:2021年,鋼鐵業面對大宗商品價格上漲、疫情反彈、鋼鐵出口關稅調整取消等新形勢、新環境和新政策變化,公司深化“開源節流、降本增效”工作,持續提升綜合競爭力,消化了諸多不利因素,生產經營繼續保持良好的增長勢頭,2021年前三季營業收入742.16億元,同比增長33.04%;歸母凈利潤60.62億元,同比2增長39.42%。從公司三季度產品銷售在下游各行業的占比來看,與去年以及上半年相比未發生明顯變化。從當前的市場行情來看,新能源汽車及能源行業保持著較為旺盛的需求,后期公司也將利用復合產線優勢,持續優化品種結構,進一步提高高端產品比例。公司“三高一特”產品和特種裝備用鋼依舊保持高速的增長。二、投資者問答1.公司目前是否受到國家“雙限”政策影響。回復:國慶期間,就當前雙限政策對公司影響,公司召集管理層、各部門以及下屬各企業召開專題會研究討論,要求公司全員做好雙限工作常態化的應對措施。當前國家的雙限政策對公司有一定的影響,但整體可控。公司將積極應對,合理優化生產組織,力爭公司完成年度效益目標。2.天津鋼管目前的經營情況以及對公司的影響?回復:公司于2021年2月完成對天津鋼管的間接入股,并于同月派出30多人的管理團隊入駐天津鋼管,全面參與其日常生產經營的管理。公司進入以后,對天津鋼管的成本核算、銷售定價、產品結構、質量控制、安全環保等諸多方面情況進行了梳理和改善。經過半年多時間,天津鋼管的生產經營有了明顯改善和提升。目前,天津鋼管的產品與公司子公司大冶特鋼、靖江特鋼、浙江鋼管的無縫鋼管產品已在市場上初步發揮出協同效應,雙方的無縫鋼管產品的競爭力和議價能力均有所提升;同時,公司向天津鋼管提供高質量管坯,公司可結合市場行業情況、內部產能利用情況3進一步調整坯料產品結構,同時優化公司和天津鋼管的產品結構。3.公司發行可轉債的進展情況如何?回復:公司可轉債發行進入證監會審核階段,正在按正常程序有序推進。公司近兩年資本開支較大,若完成此輪融資,將會改善公司現金流,為下一步發展提供資金支持,同時未來轉股后可以提高公司流通股比例,增強股份的流動性。4.當前風電和機械行業如何?四季度公司汽車用鋼是否有支撐?綜合產品毛利是否有支撐?回復:當前機械、汽車等行業運行需求減緩,汽車行業受原輔料價格上漲,芯片短缺加劇,導致傳統燃油汽車減產壓力加大,需求減少,但中高端汽車以及新能源車銷量未減反增。公司生產的汽車用鋼主要應用于中高端汽車領域且市場占有率領先,并廣泛用于發動機、變速箱、轉向系統、傳動系統、剎車系統等關鍵核心部位,產品質量和穩定性達到國際一流水準。公司汽車用鋼通過了奔馳、寶馬、奧迪、上汽、一汽、日產、豐田等認證并批量供貨,并已應用于特斯拉、上汽、比亞迪、日產等新能源汽車領域,公司將緊抓中高端汽車和新能源車對高標準、高性能特鋼材料的增長需求進一步牢固公司汽車用鋼的優勢。隨著國家“雙限”政策的持續,整個制造業的供給都會有所收縮,雖然礦砂價格下跌,但是焦煤、貴重合金價格仍然居高不下,上游原料的價格堅挺對鋼材價格會有較好的支撐作用。同時目前的石化、風電行業景氣度較高,原油價格突破每桶80美元,與油田配套的石油管道、鉆采設備,鉆桿接頭用鋼等需求將進一步增加;4隨著國家電力能源供應緊張,會大力鼓勵發展風電、水電、太陽能光伏等新能源發電項目,公司將通過復合產線優勢進一步調整產品結構,提升公司產品毛利。5.公司后期的業績增長主要來源有哪些?回復:后期公司的增長主要通過以下幾個方面:1)進一步優化品種結構。一方面繼續保持公司在軸承、汽車、能源行業優勢,在多個細分領域打造“小巨人”產品,同時加快“卡脖子”材料的研制和以產頂進,提升尖端材料的占比;2)保持公司棒線材產品優勢,打造國際高端鋼板,協同發展鋼管業務板塊,充分發揮各版塊協同和品類齊全優勢,為用戶深入提供“一攬子”特鋼材料綜合解決方案,提升公司的綜合競爭力和溢價能力;3)隨著國家高端制造的產業升級、國防裝備以及航空、航天事業的快速發展,高端特鋼材料的需求會增長。公司將緊抓機遇,對標國際一流的“三高一特”材料供應商強投入、強推進,大力發展特冶鍛造和“三高一特”產品,目前公司“三高一特”產品持續保持高增長。4)新建項目的投產將提升公司的盈利能力。“十四五”期間公司將有青鋼環保搬遷續建項目、焦化環保升級綜合改造項目、高參數集約化余熱余能利用項目、特冶鍛造產品升級改造項目建成投產,上述項目的陸續投產將分別會在產品端和成本端為公司帶來良好的效益增長。56.出口退稅對公司的影響如何?回復:自國家頒布取消鋼材出口退稅政策以來,公司積極應對,一方面將已簽訂的訂單發至保稅區,一方面積極與客戶協商提升產品價格,公司出口產品在海外具有較強的競爭力和很好的口碑,絕大部分客戶愿意承擔或共同承擔退稅部分,公司的產品出口基本未受到影響,且在國際供應鏈緩慢恢復的態勢下,公司向歐美、日韓等地區出口實現了較大幅度的增長。