國弘天下資本集團有限公司,首創證券股份有限公司,上海澤恒基金管理有限公司,上海萬得基金銷售有限公司

本次活動采用現場交流的方式舉行,主要交流內容如下:

1、公司下半年的訂單以及產能利用率如何?

訂單方面,從歷史經營數據來看,下半年及春節前為畜禽類肉制品銷售旺季,養殖企業為加快畜禽出欄,增加飼料投入,飼料產品的銷量增加,會帶動公司產品需求量的增加和訂單的增長;產能方面,公司采用“以銷定產”為主的生產模式,根據銷售計劃、庫存量等信息合理制定生產計劃,安排生產;在組織架構方面,公司將原生產與質量管理中心、采購部整合、升級,變更為生產運營管理中心,增設ESH管理、設備管理、計劃與物流管理、信息化管理業務功能,以整體提升公司供應管理能力。

2、公司過去幾年營收呈穩步上升,但2022年利潤下滑,其原因是什么?

主要原因系:(1)2022年公司國內市場受到公共衛生事件、行業周期等因素影響,下游客戶需求下降,使得公司業績短期出現承壓,但公司境外業績仍穩中有增。(2)公司基于未來持續發展的投入性費用增加。如:公司進一步加強團隊建設,持續引入營銷人員、研發人員……同時,公司正通過持續增加研發投入,增進與高校的產學研合作,積極引進人才,調整組織架構等方式,不斷提升公司核心競爭力,為長期穩健的發展打下基礎。

3、養殖行業周期性問題對公司業務的影響如何以及公司的應對措施是什么?

我國生豬養殖行業存在“豬周期”。當生豬存欄量較低時,豬飼料需求量會隨之下降,進而影響豬用飼料添加劑的需求;但生豬存欄量處于低位會導致豬價上漲,養殖企業為了促進豬的生長并增強其抗病能力,更有意愿使用優質的飼料和飼料添加劑。因此,豬用飼料添加劑的需求和生豬存欄量、生豬價格有相關性。面對客觀存在,公司堅持“深耕國內,拓展海外”的市場戰略,加大海外市場業務布局,同時,公司堅持“分種分品,全程營養”技術的產品戰略,陸續上市提高畜牧生產成績的飼料添加劑和酶解蛋白飼料原料。拓寬產品在反芻、家禽、水產等領域的應用,以避免產品類別單一帶來的風險,降低生豬養殖行業周期性波動對公司的影響。

4、公司反芻領域業務增長可期,為何重點發力以上領域,后續將如何布局?

根據農業農村部畜牧獸醫局和中國飼料工業協會發布的數據,2022反芻動物飼料產量增長9.2%,高于豬飼料和行業同比增速,市場潛力大。目前,公司反芻業務領域已快速成長,奶牛用營養性飼料添加劑產品銷售額近3年復合增長率近40%,業務規模逐年擴大,市場占有率和影響力穩步提升;肉牛、肉羊用調味劑及誘食物質、營養性飼料添加劑等產品正快速啟動,增長潛力大。

公司新增反芻產品事業部,提升市場營銷能力,隨著募投項目的投產,產能擴大,生產效率得到提升,產品綜合競爭力將進一步增強,成為公司業績增長的重要支撐之一。

5、公司上游原材料價格波動對公司業務的影響如何?

公司原材料采購價格主要受宏觀經濟環境和市場供求關系的影響,若原材料價格波動較大,將一定程度上影響公司產品生產成本。針對原材料價格波動,公司與相關供應商建立了長期合作,與此同時,公司通過充分研判市場趨勢進行合理戰略儲備,確保原材料供應。

6、公司的分紅政策是什么?未來3年的分紅情況如何?

公司始終堅持“服務顧客、造福員工、回報股東、奉獻社會”的經營宗旨。公司利潤分派方案的制定會綜合考慮公司實際經營情況、業績成長性、外部市場環境以及拓展業務所需資金等因素。近期,公司已向全體股東進行了2022年度權益分派,具體分派方式為每10股派6元人民幣現金(含稅),同時以資本公積金向全體股東每10股轉增4股。公司一貫重視投資者的投資回報,未來,公司將持續聚焦耕耘主業,不斷提高公司盈利能力,并嚴格遵守相關規定,在兼顧公司長期穩定發展和回報股東的角度制定利潤分派方案,與投資者共享公司發展的經營成果。

7、國家“禁抗”政策下公司業務機會在哪里?

近年來隨著“食品安全與無抗養殖”的呼聲越來越高,飼料“禁抗”已成為行業未來重點的發展方向。隨著飼料“禁抗”成為全球畜牧行業的發展趨勢,公司酸度調節劑能夠殺滅腸道有害菌,保證腸道健康,作為“替抗”產品的首選,被飼料企業廣泛認可,使用范圍逐漸從乳仔豬擴大到豬的全部生長階段,并在飼料端全面“禁抗”后作為“替抗”產品廣泛使用。同時,公司酶解植物蛋白能夠為動物更有效地提供可吸收沉積的蛋白質,加快動物的生長;降低抗營養因子對動物腸道結構的損傷,維護腸道結構完整,保障動物的腸道健康;促進動物腸道的生長與發育,更好地發揮腸道的消化、吸收與免疫的功能,加快動物的生長,提高飼料轉化效率。在飼料行業“綠色、高效、安全”的發展趨勢和全面“禁抗”背景下,該等飼料添加劑和飼料原料的市場空間有較大增長。公司產品受到行業、客戶的認可,曾獲得“無抗方案/技術優質服務商”、“無抗飼料先鋒企業”、“優秀飼料替抗方案提供單位”等榮譽稱號。

8、公司蘇州美農募投項目進展如何?未來產能情況如何?蘇州美農目前尚處于部分產線設備調試和逐步投產的建設期。公司將繼續加強統籌協調、全力推進,早日完成該項目建設。此次募投項目——“新建飼料相關產品生產項目”將新增酸度調節劑和反芻動物用營養性飼料添加劑的產能,該項目建成并投產后將逐步擴大公司主營業務產品酸度調節劑及營養性飼料添加劑的產能,進一步提升公司生產規模,提升生產效率和及時供貨能力,增強市場競爭力。

風險提示:本次調研信息中如涉及對外部環境判斷、公司發展戰略、未來計劃等描述,不構成公司對投資者的實質承諾,敬請廣大投資者理性投資,注意投資風險。