安信證券股份有限公司,國海富蘭克林基金管理有限公司

1、公司主要的業務和客戶分布情況是怎樣的?

答:公司主要從事汽車鍛造零部件的研發、生產和銷售。產品主要應用于對零部件機械性能和安全性能要求較高的汽車動力系統、傳動系統、轉向系統以及懸掛支撐等系統。

公司自成立以來,不斷開發鍛造及機加工工藝。在研發創新、生產管理、質量控制等方面陸續受到了國內外知名零部件供應商的高度認可,建立了長期穩定的合作關系。公司依托鍛造方面的優勢,近幾年積極開發布局鍛造零部件在新能源汽車中的應用,參與多家知名整車廠新能源汽車零部件的開發。

公司的終端客戶為奔馳、寶馬、奧迪、大眾、通用、特斯拉、比亞迪、小鵬、理想和蔚來等企業。直接客戶主要以世界零部件百強企業為主,其中博世、采埃孚和麥格納位列前五名。

2、為特斯拉提供什么產品?

答:特斯拉是公司的間接客戶,向其提供在Model3和ModelY上使用的拉桿產品。

3、公司有從事壓鑄業務嗎?

答:公司目前產品主要采用鍛造和旋壓技術進行生產,暫未涉及一體化壓鑄技術。

4、前五大客戶占比情況?

答:公司2022年度前五大客戶為舍弗勒、采埃孚、利納馬、北京振華、無錫威孚,前五大客戶占營業收入的比為59.34%。

5、主要競爭對手有那些?

答:公司競爭對手不僅是國內鍛造企業,出口的產品參與全球競爭,國內競爭對手主要包括:德西福格、精鍛科技等。

6、是否在機器人上有布局?

答:公司目前暫未涉足機器人相關行業,公司已擁有幾十年的汽車鍛壓技術和充足的人才儲備,如未來涉足機器人鍛造領域,可能相對于其他企業來說,有一定的技術優勢。公司產品主要應用于汽車安全性能較高的系統,汽車需要經過臺架、路試等極端工況的實驗。機器人的結構件產品工況相對比汽車工況條件要好,其產品的鍛造件開發周期預計比汽車行業較短。

未來,公司將持續關注機器人、工程機械、軌道交通、智能裝備、自動化等行業發展。

7、公司未來的增速情況如何?

答:公司的主要客戶為世界零部件百強企業,公司的營收規模相對于我們的客戶來說相對較小。在保證產品質量穩定且滿足客戶要求的條件下,我們是其全球供應商,客戶訂單會有充分保障。基于公司與國際知名零部件供應商的長期穩定的合作,也會帶來蝴蝶效益,有助于進入新客戶的供應鏈體系。

公司的多數產品,如平衡軸、連桿、軸套、軸輪、外輪、球頭、拉桿、轉向節、節叉、控制臂、門鉸鏈等產品不會被新能源汽車三電系統替代,相應產品可在燃油汽車和新能源汽車通用。

同時公司也積極開發新能源汽車客戶,根據新能源汽車客戶的需求開發適用于新能源車型的產品,截至2022年12月31日,公司定點開發的新能源項目已達45個,其中如電機空心軸等多款產品已量產。公司來自新能源汽車的產品收入從2020年度的512.18萬元,占主營業務收入的比為0.87%,快速增長到2022年度的9,847.71萬元,占主營業務收入的比為10.05%。得益于新能源行業的快速發展,公司未來新能源汽車零部件業務的收入和占比也將快速增長。

8、是否進行海外布局?

答:為及時響應客戶需求,加強市場影響力,公司在德國設立了歐洲分公司,主要以銷售服務為主,目前海外銷售約占1/4左右。另外,公司已經關注到相關行業信息,是否在海外投資建廠,尚需根據公司戰略發展需要進行充分論證,并經公司相關決策機構審議通過后方可實施。如有相關進展,公司將及時履行信息披露義務。