興業證券,開源證券,雪球資管,千合資本,中信證券

公司與投資者就公司日常生產經營、行業發展情況及未來展望相關情況進行了溝通與探討,具體內容如下:

一、公司基本情況

錫業股份具有集錫、銦、鋅、銅等有色金屬資源探采、選冶、深加工以及新材料研發、貿易等全產業鏈供應鏈一體化的產業格局,錫、銦資源儲量均居全球第一,擁有中國最大的錫生產、加工基地,擁有世界上最長、最完整的錫產業鏈。2022年公司錫金屬國內市場占有率為47.78%、全球市場占有率22.54%,自2005年開始17年位居全球第一。2022年公司堅持穩中求進、克難前行,調思路、想辦法、強運作,穩住生產經營基本盤,全年實現營業收入529.98億元,在受價格大幅波動沖擊進行大額存貨減值后仍實現了13.16億元的歸屬于上市公司股東凈利潤。2023年一季度,公司按照年度目標有序開展生產經營,但受錫金屬價格和冶煉加工費同比大幅下滑等因素影響,對公司業績產生了一定的影響,實現營業收入111.21億元,歸屬于上市公司股東凈利潤2.67億元,同時一季度業績環比仍有較大漲幅。

二、互動交流環節

1、近期錫礦供應緊張對公司原料采購是否有影響?

公司錫冶煉原料來源包括礦山自產原料、國內采購等多種渠道,同時公司也充分利用錫行業內唯一特許的進料加工復出口政策開展進料加工復出口業務,有效補充原料來源。此外公司也將發揮行業龍頭及市場占有率優勢,不斷拓展原料采購渠道,保障公司冶煉原料供應。

2、請問錫需求近期是否有所恢復?

錫終端應用領域主要包括家電、消費電子、汽車電子、芯片、化工、馬口鐵等領域。今年以來,新能源領域中如光伏焊帶錫、新能源車用錫等需求仍保持較高增速,傳統消費電子焊料用錫需求總體呈現弱復蘇。此外,在AI算力提升等相關領域應用帶動下,錫焊料需求有望逐步復蘇回暖,錫需求預期存在進一步改善空間。

3、請問公司錫冶煉分公司停產檢修對公司業績有什么影響?

為保障錫冶煉設備安全有效運行及后續穩定高效生產,公司下屬錫業分公司于2023年7月11日停產,停產檢修時間預計不超過45天,公司年初預算及生產計劃已考慮本次停產檢修事宜,本次停產檢修對公司全年生產計劃無較大影響。

4、請問在錫價不斷高企的背景下錫金屬是否有被替代的可能性?

錫具有綠色、無毒、熔點低、導電性好等獨特金屬性質,其他金屬難以具有相似性質。同時,由于錫下游用途較為分散,且像消費電子產品等主要應用領域中單一產品用錫量較小,用錫成本占比較低,終端對錫價敏感度較低。此外,考慮到錫應用經過長期穩定發展后,產業鏈上下游對錫加工已匹配了較完整的生產工藝和生產設備,具有較強的客戶黏性和較高的轉換成本。因此,錫金屬在電子工業及相關領域具有明顯的不可替代性。

5、公司如何看待銦的供需情況?公司銦的生產及庫存情況如何?

銦是一種稀散金屬,通常僅微量伴生于錫石和閃鋅礦中,金屬具有稀缺性。供給端,受到鋅原礦中含銦品位較低限制,原生銦供給相對穩定,而再生銦生產受相關因素等影響,供給彈性有限。需求端,銦主要應用于生產液晶顯示器和平板屏幕的ITO靶材、電子半導體、焊料和合金、光伏薄膜等領域。未來隨著半導體產業穩步發展及光伏異質結產業化不斷兌現,銦金屬需求量有望持續增加,伴隨著銦供需基本面的持續改善及戰略價值不斷凸顯,有望支撐銦金屬價格逐步向價值回歸。截止2022年12月31日,公司銦保有資源量為5,082噸,作為國內最大的原生銦生產基地,擁有銦冶煉產能60噸/年,2022年實現銦錠產量73噸,截至2022年末銦錠庫存量157噸。公司2023年銦產量目標為71噸。