東吳證券,華安基金

問1:請介紹公司基本情況。

答:公司為國內領先的水務環保綜合服務商,業務集投資、研發、設計、建設、運營于一體,擁有完善的產業鏈。公司從事的主要業務包括市政供水、污水處理和中水利用、環保業務以及工程業務,其中環保業務包含垃圾焚燒發電、餐廚垃圾處置、垃圾滲濾液處理和污泥處置。工程業務以市政管線建設為主。

公司積極落實“走出去”戰略,在深耕成都的同時,不斷壯大川內業務,積極拓展省外業務,業務版圖現已拓展至全國九個省份,包括四川、甘肅、寧夏、陜西、海南、廣東、江蘇、河北和山東。去年以來,公司獲得了成都及周邊區域的多個餐廚垃圾處置項目,向環保細分領域進一步延伸。此外,公司還有多個供排水、中水利用、垃圾焚燒發電和污泥處置項目處于在建或項目前期階段,上述項目投運后,將為公司進一步貢獻產能和業績。

公司各業務板塊具體產能情況可參見公司定期報告。

問2:請問公司供排水的調價機制。

答:(一)自來水調價機制

根據國家政策規定和相關特許權協議約定,在滿足相關調價原則的情況下可向政府價格行政主管部門提交水價調整申請。供水價格的調整須經成本監審、聽證會等程序通過后執行。如遇國家或省對上游資源水價、水利工程水價開征或調整時實行同步同幅聯動調整。

(二)污水調價機制

公司污水處理服務費單價按照與相關政府方簽訂的特許經營協議中約定的調價周期及調價公式開展,一般每2年或3年進行一次定期調價。如因污水處理排放標準調整、服務范圍擴大、擴能提標等因素導致公司成本發生重大變化,可以對污水處理價格申請臨時性調整。2021年,因執行《四川省岷江、沱江流域水污染物排放標準》以及新建項目等因素導致污水處理運行成本增加,經申請,成都市中心城區污水處理服務第四期結算價格暫定為2.15元/噸。公司目前有多個污水處理在建項目,后續可根據項目投資增加情況及特許經營協議約定啟動污水處理調價程序。

問3:請問公司的再融資計劃。

答:公司將根據業務發展資金需求、財務結構、融資成本等因素,選擇適宜的融資方式。

問4:請問公司能為水務環保并購項目帶來哪些改善與優化。

答:公司擁有豐富的項目運營經驗和行業領先的運營管理能力,資金實力雄厚,融資渠道暢通,接手項目后將進一步推動運營質量與效率的提升。

問5:請問公司智慧水務的實施情況。

答:公司積極開展智慧水務建設,先后開發運用的信息系統運行成熟可靠,實現了生產高度自動化,確保了供水安全。同時,公司通過對生產工藝控制流程大數據的開發和信息統一管理平臺的建設,實現了水廠生產、運行和管理的智能化。

問6:請問公司特許經營權的情況。

答:公司目前已在全國九個省份獲得40余個水務環保特許經營項目,特許經營期主要為25至30年。特許經營權的獲得,使公司擁有在相關區域和期限內獨家從事水務環保業務并獲得收益的權利。

問7:請問公司在分紅方面的考慮。

答:公司重視股東合理回報,并兼顧項目投資和經營發展資金需求。近年來,公司積極爭取項目投資與市場拓展機會,面臨階段性的資本性支出壓力,未來在兼顧公司經營發展資金需求基礎上,公司將適當提升分紅比例。